Dividendportefeuille | Gedwongen verkoop van twee bleeders

Sinds 2011 waren er nauwelijks dividendverlagingen in de Dividendportefeuille. Zoals we ook voor het Fundshare Beleggers Belangen Dividend Fund hebben afgesproken, gaan we automatisch over tot verkoop als dat toch gebeurt. Helaas ging het vorige week binnen enkele dagen twee keer goed mis, toen eerst VF Corporation en vervolgens ook Thule forse dividendverlagingen bekendmaakten. Niet geheel toevallig waren dit ook de twee aandelen met het hoogste dividend­rendement in de portefeuille, door de scherp gedaalde beurskoersen de afgelopen twee jaar.

VF Corp blijft zonde

Voor VF kwam zo een abrupt einde aan vijftig jaar van dividendverhogingen. Voor de Dividendportefeuille moest ik verkopen met 38,9% verlies, wat wel exclusief het gunstige dollareffect is. Hoe dan ook is het zonde, want VF blijft een mooi bedrijf dat alleen keihard geraakt is door de coronapandemie en daar nooit bovenop is gekomen. Voor de Dividendportefeuille valt de schade overigens mee, want VF Corp, dat uit portefeuille ging op een koers van $28,75, had nog slechts een weging van 0,7%.

Mede daarom maakte ik mij weinig zorgen om een eventuele dividendverlaging en /of verdere koersdaling, aangezien de impact op het totaalrendement verwaarloosbaar was. Dat het dividend, nota bene eind vorig jaar nog verhoogd door VF, nog toch ineens met ruim 40% omlaag gaat is verrassend.

Thule een wijze les

Minder verrassend in dat opzicht was Thule, dat in 2023 een 29% lager dividend van SEK9,20 zal uitkeren. Juist in 2022 verhoogde Thule het dividend met een zeer grote sprong van 62,5%. Daar lijkt het management nu spijt van te hebben want dit jaar wordt na bijna tien jaar dividendgroei flink op de rem getrapt. Hoewel ik het al vreesde is dit allemaal zeer spijtig want het resulteert in een gedwongen verkoop voor de Dividendportefeuille. Dat gebeurde vorige week vrijdag gelijk na het nieuws op een koers van SEK226. Ook Thule is zo een flinke bleeder geworden met een min van 32% sinds de aankoop nog geen jaar geleden op SEK352,99.

Achteraf gezien had ik misschien beter moeten weten, maar ook dit is weer een belangrijke les voor mij. Thule is en blijft een zeer fraai bedrijf, dat door omstandigheden in zwaar weer verkeerde en voor een lager dividend koos. In het vervolg richt ik mij dan ook nog meer dan voorheen op aandelen met een sublieme dividendhistorie, ofwel tien en bij voorkeur twintig jaar op rij zonder dividendverlaging. Die aandelen zijn zeldzaam en de dividendgroei is doorgaans minder sterk, maar dat is nu eenmaal de consequentie.

Verder een prima week

Ondanks Thule en VF, die samen nog slechts 2,1% wogen en zodoende het rendement per saldo niet beslissend beïnvloedden, was het verder een uitstekende week voor de Dividendportefeuille. Er waren een paar zeer forse dividendverhogingen en geen grote negatieve uitschieters qua beurskoers, uiteraard met uitzondering van Thule.

De dividendgroeimotor werd nog eens extra aangezwengeld door L’Oréal (25% dividendverhoging), Monolithic Power (33,3%) en Trane Technologies (12%). Het hoogste dividend­rendement is nu voor Orkla, dat flink inleverde na cijfers en nu 4% dividendrendement biedt. In de podcast van donderdag ga ik dieper in op alle genoemde aandelen.