Succesvol timen op de beurs
Met aandelen kunt u in theorie makkelijk winst maken. De magische formule is laag kopen en hoog verkopen; niet meer, niet minder. Als ze laag staan koopt u aandelen en wat later verkoopt u ze tegen een hogere prijs. Een kind kan de was doen. Maar hoe anders is de praktijk.
Wanneer aandelen (ver)kopen
Het op het juiste moment in- en uitstappen op de beurs met als doel een mooi resultaat heet timen. Om goed te kunnen timen, moet u weten wat (aandelen)koersen op korte termijn zullen gaan doen. Als de markt zich op een dieptepunt bevindt, moet u (bij)kopen. En na de rit naar boven, stapt u op het hoogste punt uit.
Het is de aard van beleggers om zoveel mogelijk winst te willen maken. Veel beleggers zijn van mening dat een goede timing essentieel is om succesvol te beleggen. Maar het op het juiste moment kopen en verkopen van aandelen is misschien wel het allerlastigste aan beleggen. Als u dit goed kunt, behaalt u goede resultaten. En dat is van wezenlijk belang.
Uit onderzoek blijkt namelijk dat slechts een beperkt aantal dagen beslissend is voor het rendement van aandelenbeurzen. Mist u die dagen, dan loopt u veel rendement mis. Vanuit die visie is het niet verstandig om actief in en uit de markt te stappen. Daartegenover staat dat het missen van de slechtste dagen een boost is voor het rendement.
Timen en de markt
Beleggers die de markt timen, willen hun rendement maximaliseren. In de praktijk doet niemand dat door te anticiperen op de beste dan wel de slechtste beursdagen van het jaar. Tijd in de markt is namelijk belangrijker dan timing. Dat laat onverlet dat timing bij het merendeel van de beleggers hoog op de agenda staat.
Wanneer de markt zich op een dieptepunt bevindt, koopt u en nadat men een mooie rit naar boven heeft gemaakt, stapt u op het hoogste punt uit. Dit is de aangewezen manier om rendement te maken. Toch gaat het bij veel beleggers fout, omdat zij op de verkeerde momenten kopen en verkopen.
Maar hoe essentieel is timing? In een historische simulatie wordt het rendement van drie denkbeeldige beleggers nagebootst. De eerste aandelenportefeuille meet het rendement van een onverstoorbare belegger, die elke maand voor $100 aandelen bijkoopt, op welk punt de Amerikaanse S&P500 ook staat.
De tweede belegger is een koene bodemvisser. Telkens wanneer de markt in een historische berenmarkt bodemt, gaat de testpersoon all-in. In de periode voor het dieptepunt van de markt legt hij elke maand $100 opzij aan 2% rente per jaar. De S&P500 maakte in de voorbije vijftig jaarzeven historische berenmarkten door met drawdowns (piek-dal-verliezen) uiteenlopend van een voorlopige -25,2% op 30 september jl. tot -56,8% op 9 maart 2009.
De derde testpersoon is een onfortuinlijke piekeraar. Na lang twijfelen of het wel het juiste moment is, koopt deze belegger feilloos op de top de markt. Net als de koene bodemvisser legt de onfortuinlijke piekeraar maandelijks $100 rentedragend opzij.
Vanaf de start in januari 1973 tot aan 5 oktober 2022 heeft de onfortuinlijke piekeraar een mooi bedrag bij elkaar gespaard en belegd. Het vermogen van deze testpersoon groeide exclusief dividend uit tot $474.079. Het kan bijna niet anders, de koene bodemvisser doet het beter: $700.032.
Dus succesvol timen is op de beurs van essentieel belang voor een goed resultaat. Een blik op het vermogen van de onverstoorbare belegger leert evenwel dat diens saldo inmiddels is opgelopen tot $748.721. En dit alles zonder zich zorgen te maken over stijgende of dalende beurskoersen. Gewoon elke maand bijkopen.
Succesvol timen
De uitkomst van dit onderzoek is op z’n minst verrassend, maar als u (index)aandelen koopt voor de lange termijn, dan is succesvol timen van ondergeschikt belang. Het uitkienen van de juiste in- en uitstapmomenten is evenwel van essentieel belang wanneer u belegt voor de korte termijn.