Updates

Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unibail-Rodamco Westfield

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vastned Retail

Advies
houden
Aandelen Nederland

Coca-Cola EurPartners

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Novartis

Advies
houden
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
verkopen

Updates

Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unibail-Rodamco Westfield

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vastned Retail

Advies
houden
Aandelen Nederland

Coca-Cola EurPartners

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Novartis

Advies
houden
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
verkopen
Opinie Karel Mercx, 18 aug 14:21

Column | Welke van de vijf oliemajors kiezen?

0 0 Leestijd ongeveer

Vorige week schreef ik een omslagverhaal waarin ik koopadviezen gaf voor de vijf grootste oliebedrijven op de wereld. Op het forum kwam het verzoek binnen om een favoriet te selecteren. 

Eén à twee jaar geleden zou ik blind hebben gekozen voor de twee Amerikaanse oliemajors. Ik was een enorme dollarbull en ik vreesde dat de Europese oliemajors wel eens tegen extra belasting zouden kunnen aanlopen.

Daarnaast vind ik het fijn dat de Amerikanen financieel zeer strikt zijn. Exxon Mobil en Chevron hebben respectievelijk 39 en 34 jaar op rij hun dividend verhoogd. Shell en BP schrappen als het even tegenzit de winstuitkering, zoals in 2020. TotalEnergies hangt er tussenin: het dividend bleef in 2020 gelijk, maar het ging ook niet omhoog.

De dollar is inmiddels met bijna 20% aangetrokken ten opzichte van de euro. BP en Shell hebben inmiddels een extra belasting in het VK gekregen omdat ze zo belachelijk veel geld verdienen. TotalEnergies probeert dit soort belasting te voorkomen door de komende maanden 20 cent korting te geven aan de pomp per liter benzine.

Het is dan ook geen verrassing dat de Amerikaanse oliemajors een stuk beter hebben gepresteerd dan de Europese oliemajors. De vraag wat ik op dit moment zou adviseren is een stuk moeilijker.

Waarderingen

BP en TotalEnergies zijn extreem laag gewaardeerd. De verhouding tussen de vrije kasstroom en de beurswaarde ligt bij deze twee bedrijven rond de 20%. De vrije kasstroom is wat er overblijft nadat de belastingen, rentebetalingen en elke andere uitgave is gedaan. Dat dit een vijfde van de beurskoers is, laat zien dat deze bedrijven extreem veel cash overhouden. Dit wordt in de hand gewerkt doordat hun koersen veel minder snel omhoog zijn gegaan dan die van hun Amerikaanse tegenhangers.

Ik ben ervan overtuigd dat we nu een wereldwijde recessie in glijden. De nieuwe orders van de belangrijkste industrielanden zoals de Verenigde Staten, Zuid-Korea, Taiwan, China, Japan en Duitsland zijn allemaal aan het krimpen. In deze wereldwijde recessie zal de maximale kracht van de dollar worden bereikt en traditioneel daalt de dollar wanneer de wereldwijde groei weer op gang komt. Hier zijn we nog niet, maar financiële markten kunnen soms wel een jaar voorlopen op de werkelijke economische ontwikkelingen.

Spreiden

Al met al is het onmogelijk om een duidelijke rangorde aan te brengen; ik denk dat een portefeuille met alle vijf oliemajors de beste verhouding heeft tussen risico en rendement.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!