Intel maakt pas op de plaats
Intel heeft de omzet in het tweede kwartaal op vergelijkbare basis met 2% zien groeien naar $18,5 mrd. Dat is een kleine verbetering ten opzichte van het eerste kwartaal, toen zich nog een kleine daling aftekende. Voorlopig heeft die stabilisering echter een wankele basis. De onderneming profiteerde onder meer van de afzet van pc-chips, die een derde hoger lag dan in dezelfde periode vorig jaar.
Topman Pat Gelsinger verwacht dat zich de komende jaren een hogere vervangingsvraag aftekent. Daarmee is hij een stuk optimistischer dan consultancyfirma’s zoals IDC, die voorspellen dat de markt grofweg stabiel blijft. Daarnaast profiteerde het bedrijf van een stevige groei in het segment Internet of Things: +47% naar $984 mln. Bij Mobileye – met technologie voor zelfrijdende voertuigen – liep de omzet zelfs met 124% omhoog naar $327 mln.
Tegenwind bij serverchips
Die omzetstijging was hard nodig om de tegenwind in het segment van serverchips op te vangen. Daar daalde de omzet met 9% naar $6,5 mrd. Bij grote klanten als Amazon en Alphabet nam de afzet zelfs met 20% af.
Behalve met concurrentie van AMD, kampt Intel in dit segment ook met het probleem dat grote technologiebedrijven steeds meer hun eigen chips ontwikkelen. Als het topman Gelsinger lukt om deze grote klanten te behouden, zet Intel een grote stap richting hernieuwde structurele groei. Voor het tweede halfjaar voorspelt hij in ieder geval dat de omzet van de divisie met ten minste 10% stijgt.
Advies op Intel
De prognose van een omzet van $18,2 mrd in het derde kwartaal stelt echter enigszins teleur. De pas op de plaats tijdens een groeiperiode voor de chipsector is vooral een gevolg van productie- en ontwerpproblemen die speelden voordat Gelsinger begin dit jaar aantrad. De kans dat hij erin slaagt om de innovatie binnen het bedrijf aan te zwengelen en om Intel te laten groeien op de foundry-markt (productie van chips voor derden) vormen het fundament onder het koopadvies. Daar brengen de weinig inspirerende kwartaalcijfers geen verandering in. Met een waardering van 13,3 maal de verwachte winst en een dividendrendement van 2,5% blijft het aandeel koopwaardig.