Gladstone Commercial | Wat vindt u van dit aandeel?

De relatief kleine portefeuille van ruim $1 mrd bestaat uit 122 kantoren en bedrijfsruimten. Met een resterende looptijd van de huurcontracten van gemiddeld 7,3 jaar levert de portefeuille een stabiele cashflow op. In het huurdersbestand zitten vooral kleinere en middelgrote bedrijven. Toch is er ondanks de coronacrisis nauwelijks huurachterstand.

Wel is de leegstand de afgelopen twee jaar gestaag opgelopen, tot circa 5% eind september. Dit percentage zou wel eens verder kunnen stijgen gezien de thuiswerktrend. Daarom is Gladstone industrieel en logistiek vastgoed aan het kopen, waardoor het aandeel van kantoren de komende twee jaar zal afnemen naar circa 40%.

Gladstone Commercial Corporation op houden

Nog meer dan in het verleden worden aankopen waarschijnlijk met nieuwe aandelen gefinancierd, want de schuldgraad van 46% is vrij hoog. Het dividend en de winst per aandeel zullen daarom voorlopig blijven stagneren. Het dividend van $1,50 rendeert op de huidige koers 8,8%, wat het bovengemiddelde risicoprofiel van Gladstone voldoende weerspiegelt. Een houdadvies is op zijn plaats.