Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Opinie Karel Mercx, 17 sep 2020 16:00

Crash, speculatie en nu… realiteit

0 0 Leestijd ongeveer

In de afgelopen maanden heb ik in meerdere artikelen verteld dat een crisis drie verschillende fases kent: de crashfase, speculatiefase en realiteitsfase. Een patroon dat al honderden jaren op de financiële markten zichtbaar is.

De crash-fase is nu zonder twijfel voorbij. We bevinden ons in de speculatiefase, en de grote vraag is hoe lang het duurt voordat de realiteitsfase aanbreekt. Op dit moment overheerst nog de hoop die zo kenmerkend is voor de speculatiefase. Mensen durven te geloven dat het ergste achter de rug is. In Nederland, waar volgens recente gegevens van het CBS in het eurotijdperk nog nooit zo weinig bedrijven failliet zijn gegaan als nu, maar zeker ook in de Verenigde Staten.

De Amerikaanse economie groeit als kool. GDPNOW, een real time indicator van de Amerikaanse groei gemaakt door de Federal Reserve Bank of Atlanta, verwacht voor het derde kwartaal een geannualiseerde jaargroei van 30,8%.

Surprise index

Om de economische groei te peilen maak ikzelf gebruik van de Surprise Indices van Citigroup. Deze laten het verschil zien tussen de verwachting van analisten en de uitkomst van economische macrocijfers. Staat een index boven nul, dan zijn de cijfers boven verwachting. Een indexcijfer onder nul duidt op te hooggespannen verwachtingen.

Het gemiddelde voor de Amerikaanse Surprise Index tussen 2004 tot 2020 was -1. De index neigt naar nul, want als analisten te enthousiast waren verlagen ze de volgende keer hun verwachting. De huidige stand van de Amerikaanse Surprise Index is 180. Dit betekent dat de macrocijfers een stuk beter zijn dan verwacht. De wereldwijde Surprise Index staat op 93.

Speculatie

De positieve macrocijfers hebben ervoor gezorgd dat de speculatiefase in volle gang is. Dit is niet alleen te zien bij technologieaandelen, maar ook bij futures, het instrument bij uitstek voor speculatie. Data van CFTC laat zien dat er nog nooit zoveel futures zijn geopend die inspelen op stijging van de euro. Ook de longposities in koper staan dicht tegen recordniveau aan.

Op basis van vier van de bekendste aandelencrashes van de afgelopen eeuw (de Dow Jones in 1929, de Japanse Nikkei in 1989, die van de Nasdaq in het jaar 2000 en die van de S&P500 in 2008) kunnen we berekenen dat de gemiddelde speculatiefase vijfeneenhalve maand duurt.

De huidige fase van hoop houdt inmiddels zes maanden aan. Ik ben daarom begonnen met het adviseren van posities die het goed moeten doen als de realiteitsfase aanbreekt.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ