Legal & General | Nog steeds koopwaardig?
De beurskoers van Legal & General is tijdens de eerste fase van de coronapandemie flink onderuit gegaan. De Britse verzekeraar verloor in de vier weken na 20 februari bijna 60% van de beurswaarde.
Een belangrijke reden voor die koersdaling is gelegen in zorgen over de beleggingsportefeuille, die voor een groot deel uit bedrijfsleningen bestaat. Als gevolg van coronamaatregelen namen de inkomsten van veel bedrijven af, terwijl de obligatiemarkt door de marktonrust op slot ging. Dankzij stimuleringsmaatregelen van overheden en centrale banken is een grote faillissementsgolf echter afgewend.
Dividend betalen
De operationele schade van de coronacrisis is een stuk minder groot dan de koersdaling doet vermoeden. Hoewel de divisie vermogensbeheer met wat uitstroom kampte, ziet het bedrijf nog geen aanleiding om de prognose voor het eerste halfjaar te verlagen. Bovendien keert Legal & General in tegenstelling tot andere verzekeraar het einddividend over 2019 uit (betaaldatum: 4 juni). Het huidige koersniveau doet geen recht aan de gezonde balans en de sterke positie op de veelbelovende Britse pensioenmarkt. Het aandeel is dan ook onverminderd koopwaardig.
Verder lezen?
Michiel Pekelharing
Michiel Pekelharing (1976) schrijft sinds midden jaren ‘90 voor Beleggers Belangen, waar hij begon als junior (internet)redacteur. Inmiddels werkt hij als freelance financieel journalist. Naast zijn werk voor Beleggers Belangen is hij onder meer actief als hoofdredacteur van FondsNL. Michiel is gespecialiseerd in de aandelensectoren (bio)Chemie, Handel (zakelijk) en Industrie, en schrijft daarnaast veel over de ontwikkelingen op het vlak van beleggingsfondsen en ETF’s, gestructureerde producten en grondstoffen.