Waarom Lyxor voor 2020 de voorkeur geeft aan Europese aandelen

De analisten verwachten voor zowel de Europese als Amerikaanse aandelenmarkten een vlakke ontwikkeling van de bedrijfswinsten. Recente onderzoeken tonen aan dat Europese bedrijven het afgelopen jaar hun prijzen te vaak ongewild hebben moeten verlagen. Tegelijkertijd ziet Lyxor dat de winstmarges bij Europese bedrijven op peil blijven en dat zij kunnen profiteren van een toenemend groeimomentum.

Lyxor ziet opwaarts potentieel Europese aandelen in 2020

De huidige waarderingen in Europa bieden volgens Lyxor opwaarts potentieel. Beleggers die in 2018 en 2019 de Europese aandelenmarkten de rug toekeerden, zouden dan ook in 2020 kunnen terugkeren. De belangrijkste reden hiervoor is volgens de vermogensbeheerder dat de politieke risico’s verschuiven. Het afgelopen jaar stonden de Europese aandelenmarkten onder druk door brexit, verkiezingen in verscheidene Europese landen (en de daarmee samenhangende dreiging van toenemend politiek extremisme), wisseling van de wacht bij de Europese Commissie en de ECB, en onzekerheid door het protectionistische beleid van de VS.

Lyxor verwacht dat in 2020 de spanningen rond de handelsoorlog zullen afnemen en dat dit samen met het soepele monetaire Europese beleid zal bijdragen aan een milde conjuncturele opleving in Europa. In het bijzonder verwachten de analisten een herstel in Duitsland en, in mindere mate, Italië. Daarom heeft Lyxor het advies voor Europese aandelen verhoogd naar ‘houden’, hetzelfde advies dat voor Amerikaanse aandelen geldt. Lyxor ziet daarbij in Europa vooral kansen voor cyclische sectoren en geeft de voorkeur aan industriële goederenaandelen.