Bijkopen, doorstomen en een eindsprint voor onze voorbeeldportefeuilles

Portefeuille NL koopt AMG en Vastned bij

AMG is sinds opname in de Nederlandse portefeuille gehalveerd. En de positie in Vastned is sinds we deze positie openden een kwart in waarde gedaald. Dat zouden redenen kunnen zijn om verlies te nemen en deze posities van de hand te doen. Onze specialisten in de sectoren Industrie en Vastgoed blijven beide aandelen echter koopwaardig vinden. Sterker nog, zoals vrijwel alle aandelen in de Portefeuille NL zijn ook AMG en Vastned sectorfavorieten, van respectievelijk Jeff Thijssen en Jeroen Boogaard.

En wie A zegt, moet ook B zeggen. Vooral AMG, maar zeker ook Vastned, gelden voor mij als herstelkandidaten in het nieuwe jaar. Om die reden heb ik beide aandelen ook opgenomen bij zowel mijn persoonlijke tips voor 2020 als in mijn privé-portefeuille. Dus de cash waarover ik in de Portefeuille NL nog beschik, gebruik ik om beide veelgeplaagde aandelen bij te kopen. Zodat deze posities weer op sterkte zijn, en hun verwachte koerswinst in het nieuwe jaar op een volwaardige manier meetelt in het totale rendement van de portefeuille in 2020.

Enige echte zepers

AMG en Vastned waren de enige echte zepers van het jaar in de Portefeuille NL. Galapagos en Besi behaalden droomresultaten en AkzoNobel, Fagron, Wolters Kluwer, Basic-Fit, Heineken en SBM Offshore boekten rendementen tussen de 25 en 40%. Van de genoemde aandelen zetten Galapagos, AkzoNobel, Wolters Kluwer, Basic-Fit en Heineken dit jaar nieuwe nieuwe hoogste standen ooit neer. Bij AkzoNobel gebeurde dit nog op 24 december. Op Galapagos – meer dan 130% rendement dit jaar – nemen we winst.

Hoogdividendportefeuille: Orange eindigt jaar in mineur

Vlak voor het einde van het jaar presteert het gros van de aandelen in de Hoogdividendportefeuille in 2019 uitstekend, wat geheel in lijn is met de prima rendementen op de wereldwijde effectenbeurzen. Van de 20 aandelen staan er dit jaar 18 op winst. De verliezers zijn naast Pfizer nu ook Orange, dat in december ruim 10% inleverde en zodoende dit jaar op een koersverlies van bijna 7% staat.

Het telecomaandeel werd recent afgestraft door beleggers die de voorzichtige uitspraken ten aanzien van het dividend niet konden waarderen. Orange beloofde vooralsnog geen hoger dividend in 2020 vanwege forse investeringen die het bedrijf zal moeten doen. Het dividendrendement van Orange is nu 5,3%. Grote uitschieter in 2019 is nog altijd Enel met een koerswinst van ruim 41%.

Dividendportefeuille: Breed gedragen slotoffensief

De dividendportefeuille lijkt op een nieuw hoogtepunt het jaar uit te gegaan. Per 27 december stond de teller op +28,2% dit jaar. Dat 2019 het beste jaar in de geschiedenis zal gaan worden, is met nog slechts anderhalve handelsdag te gaan, wel zeker. Sinds de laatste update twee weken geleden zijn de uitslagen relatief klein. Eastman Chemical was met -2% de grootste daler. Daar stonden mooie plussen van 4% tegenover van LVMH, Reckitt-Benckiser, 3M en Intel, terwijl Bayer, Accor, L’Oréal en Coloplast het ook prima deden met +3%.

Outdoorkleding- en schoenenproducent VF doorbrak voor het eerst de magische grens van $100 en is in 2019 één van de grote uitschieters (+49%). Net als veel andere consumentenaandelen profiteerde VF van de positieve handels(oorlog)berichten.

ETF-portefeuille: 2019 het beste jaar

In 2019 heeft de ETF-portefeuille het hoogste rendement behaald van de afgelopen jaren: 16,3%. Het hoogste jaarrendement tot nu was 2014 met 13,3% Het jaarrendement van de iShares S&P500 IT Sector ETF, die belegt in de technologieaandelen van de S&P500 heeft een eindsprint gedaan en is inmiddels opgelopen tot een jaarrendement van +52,19%. De 70 aandelen in deze ETF hebben het beste jaar achter de rug sinds 1999.

Doordat beleggers in de afgelopen maanden meer vertrouwen hebben gekregen in de toekomst, hebben ze geld weggetrokken bij staatsobligaties. Daardoor is de Xtrackers II Global Inflation-Linked Bond UCITS ETF in de afgelopen weken met procenten gedaald. Met een rendement van 5,21% is het de minst presterende ETF in de ETF-portefeuille.

In de ETF-portefeuille zitten 13 verschillende ETF’s, die gemiddeld over 2019 21,0% in de plus staan. De portefeuille bestaat voor 27,94% uit cash. Wij willen dit inzetten, maar niet wanneer koersen sterk zijn opgelopen. Wij wachten op de dip.

Offensieve portefeuille: doorstomen maar

De offensieve portefeuille zette de afgelopen week een eindejaarssprint in. Er waren enkele grotere stijgers, veel gelijkblijvers en een paar dalers. Het aandelendeel haalt met dit tempo wellicht nog net een jaarrendement van 40%. De verliezers hadden door hun aantal en de geringe daling de afgelopen week een beperkte invloed op het rendement. Wel van invloed was de kerstversnelling van de modehuizen Kering en LVMH, van Takeaway.com en vooral van Amazon en Apple.

Het aandelendeel steeg er over het jaar met één procentpunt door, naar een respectabele 39,5%. Inclusief kaspositie steeg de portefeuille in 2019 tot nu toe (27 december) met 33,9%. Sinds de start op 2 november 2010 bedraagt de toename 97,5%.

Defensieve portefeuille: fantastisch jaar

Op deze plek is meerdere malen geschreven over wat voor extreem jaar 2019 was. De laatste twee weken is het allemaal nog een stuk extremer geworden. Het aandeel Apple heeft zijn jaarwinst uitgebreid tot 89,6%. Dit is werkelijk bizar vooreen bedrijf met een omvang van $1,3 bln. In de slipstream gingen Microsoft (+61,6%), Enel (+47,2%) en Münchener Rück (+43,6%) mee. De 11 aandelen in de Defensieve portefeuille hebben een rendement gegeven van +37,5%. Voor veilige aandelen is dit echt ongekend.

Helemaal bijzonder is dat in een uitgesproken goed jaar voor aandelen beleggers de veilige haven goud ook 20,2% hoger zetten. Daarnaast hadden ze de behoefte om geld weg te zetten bij overheden. De IEMD, met obligaties in de opkomende markten die zijn uitgegeven in dollars, had een rendement van +13,1%.

Pensioenportefeuille: eindsprint van opkomende landen

Het rendement van de Pensioenportefeuille is sinds de laatste update met twee procentpunt gestegen tot 15,8% over heel 2019. Alle zestien portefeuilleposities zagen het rendement in de laatste twee weken van december flink oplopen. De meest opvallende winnaars van de afgelopen weken waren echter aandelen en obligaties uit opkomende landen.

Het rendement op de iShares Core MSCI EM IMI ETF liep de afgelopen weken met liefst 7,4% op. Daarmee komt het rendement van deze ETF, die in ruim 2700 aandelen uit opkomende landen belegt, over heel 2019 op 20%. Onze andere drie aandelenposities in opkomende landen stegen de afgelopen weken 5-6%.

Ook in het obligatiedeel van de portefeuille blonken opkomende landen de afgelopen twee weken uit. De iShares J.P. Morgan EM Local Govt Bond ETF won 2,5% en de iShares J.P. Morgan $ EM Bond ETF steeg 2,2%.