Société Générale: let op schulden
De Amerikaanse aandelenbeurs was de afgelopen jaren een klasse apart. Dat had drie redenen: de enorme opmars van de Amerikaanse techgiganten, belastingverlagingen van de regering-Trump en de mede daarmee gefinancierde inkoop van eigen aandelen.
Let op schulden
Beleggers krijgen echter steeds meer oog voor de opgelopen schulden van Amerikaanse bedrijven. En terecht, aldus Société Générale. Want hoewel Amerikaanse bedrijven met de sterkste balansen beter hebben gepresteerd dan de rest van de wereld, blijven Amerikaanse bedrijven met een zwakkere balans juist achter. Niet alleen tegen brede Amerikaanse indices, maar wereldwijd. Nu de rente stijgt en de koersen van financiële activa onder druk komen, wordt de kracht van de balans van bedrijven nog belangrijker voor het rendement op aandelen. Helemaal nu de schulden van bedrijven zo ver zijn opgelopen, waarschuwen de SG-strategen.
Verder lezen?
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.