Het dividend is kort maar krachtig

Beleggers die naar de hoogte van het dividendrendement van aandelen kijken, appreciëren meestal ook het extra inkomen van dividendaandelen. Daarnaast zorgen dividendaandelen niet alleen voor een betere nachtrust, het zijn historisch gezien de beste aandelen op de markt.

Op termijn is het dividend een belangrijk onderdeel van het rendement. Vaak kijken beleggers alleen naar de beurskoers om het rendement te meten. De geschiedenis leert echter dat over langere periodes dividenden in belangrijke mate bijdragen aan het uiteindelijke rendement.

Desondanks is het dividend onder beleggers een heet hangijzer. Voor sommigen is het een sigaar uit eigen doos, want het dividend gaat af van de koers. Voor andere beleggers is het een teken van zwakte. Een hoog dividendrendement is dan of het gevolg van problemen of een gebrek aan goede investeringsmogelijkheden.

Financiële avonturen en uitspattingen

De liefhebbers van dividendaandelen weten dat ze moeten oppassen met aandelen waarvan het dividendrendement duidelijk hoger is dan het marktgemiddelde. Ze werpen terecht op dat bedrijven beter een mooi dividend kunnen betalen, dan dat ze het verkwisten aan inferieure projecten of prestigieuze overnames.

Het feit dat bedrijven op aandelen een hoog dividendrendement bieden, betekent niet noodzakelijkerwijs dat ze te weinig in hun toekomstige groei investeren. Onderzoek leert dat de kapitaaldiscipline bij bedrijven die relatief hoge dividenden uitkeren groter is. Hierdoor wordt per saldo de kans op financiële avonturen (lees: uitspattingen) kleiner.

Hoewel het in het begin om kleine bedragen gaat, is het dividend op termijn een krachtig middel om vermogen op te bouwen. Wanneer je met het uitgekeerde dividend aandelen bijkoopt, dan profiteer je optimaal van het effect van de samengestelde rente. Het rente-op-rente-effect is het kleine wonder dat iedereen rijk kan maken.

Dividend en het achtste wereldwonder

Albert Einstein noemde de kracht van de samengestelde rente het achtste wereldwonder. De miljardair Warren Buffett is het levende bewijs dat je met een relatief klein bedrag een fortuin bijeen kunt schrapen. Hij weet als geen ander dat de aandelen van bedrijven die jaar na jaar hun dividend verhogen op de beurs de betere keuze zijn.

Warren Buffett weet ook dat beleggen een zaak van de lange adem is. Hoe klein het bedrag ook lijkt, het dividend levert op termijn een significante bijdrage aan de totale opbrengst van (aandelen)beleggingen. Als je het dividend, de dividendgroei en de herbelegging van de dividenden herleidt naar het totaalrendement, dan zie je dat in die context de groei van het dividend belangrijker is dan een hoog dividendrendement.

Berkshire Hathaway, het investeringsvehikel van Warren Buffett, keert zelf geen dividend uit, maar de legendarische belegger is er tuk op. De sappige dividenden van Coca Cola en Wells Fargo legden hem geen windeieren. Dit zijn de tien aandelen met de hoogste dividendgroei over vijf jaar (dG ₅) uit de portefeuille van Berkshire Hathaway.

Wanneer je echter van je aandelen of andere beleggingen moet leven, dan staat niet de opbouw van vermogen voorop. Het behoud van kapitaal is dan cruciaal. Idealiter zijn de onttrekkingen kleiner dan de rentebetalingen of dividenduitkeringen. En in die context kun je bij de selectie van dividendaandelen beter kijken naar de posities van Berkshire Hathaway met een hoog dividendrendement (dR).