Halfgeleiderproducent goed gepositioneerd voor uitrol 5G-netwerk
Skyworks Solutions realiseert momenteel 72% van zijn omzet via de smartphonemarkt. Het bedrijf levert onder meer chips voor het verbeteren van draadloze verbindingen. Een van de belangrijkste afnemers is Apple, waarvan de koers recent onder druk is komen te staan door tegenvallende verkopen van zijn nieuwste iPhone en een import- en verkoopverbod in China van enkele iPhone-modellen.
Daarnaast zit de smartphonemarkt in een dip. Onderzoeksbureau IDC verwacht dat de wereldwijde smartphoneverschepingen in 2018 met 3% afnemen tot 1,42 miljard exemplaren, om in 2019 met 2,6% te groeien.
Jaarcijfers
De problemen bij Apple en de negatieve marktontwikkelingen hebben ertoe geleid dat de koers van Skyworks op jaarbasis 29% lager staat. Fundamenteel staat het bedrijf er echter prima voor.
Over het boekjaar 2018, dat op 28 september eindigde, steeg de omzet op jaarbasis met 6% tot $3,87 mrd en de aangepaste winst per aandeel met 12% tot $7,22. De bruto winstmarge verbeterde licht van 50,8% naar 51,1%. Verder werd via het terugkopen van eigen aandelen en dividenduitkeringen voor $1 mrd uitgekeerd aan aandeelhouders.
Als gevolg van de problemen op de smartphonemarkt verwacht Skyworks wel dat over het eerste kwartaal van het boekjaar 2019 de omzet met 4% daalt en de aangepaste winst met 5%.
Dubbelcijferige groei
Op langere termijn kan Skyworks met zijn productportefeuille inspelen op de uitrol van het nieuwe 5G-netwerk. Zo kondigde Skyworks in november nog chipoplossingen aan die de efficiëntie, capaciteit en reikwijdte van het 5G-netwerk verbeteren. Analisten verwachten dat de omzetgrootte van deze markt zal stijgen van $13 mrd in 2017 naar $58 mrd in 2024.
Daarnaast is de resterende 28% van Skyworks’ totale omzet niet gerelateerd aan de smartphonemarkt. Deze activiteiten zijn onderverdeeld in automotive, connected home, IoT en smart audio en laten een dubbelcijferige groei zien. Als deze trend doorzet wordt Skyworks steeds minder afhankelijk van de smartphonemarkt.
Op het huidige koersniveau en een k/w van 10,6 is het aandeel aantrekkelijk genoeg gewaardeerd voor een koopadvies.
Kerngegevens
Fondscode:SWKS
Beurs: Nasdaq
Hoogste koers 12 mnd$115,98
Laagste koers 12 mnd$65,81
Beurswaarde$12,16 mrd
Koers-winstverhouding 2018 (t)10,6
Dividendrendement (t)2,2%