Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Stephen Hendriks, 31 okt 2018 16:59

Sanofi krijgt meer vertrouwen

0 0 Leestijd ongeveer

Ondanks aanhoudende druk op de diabetes-divisie ziet de toekomst van Sanofi er steeds zonniger uit. De waardering van het aandeel is opgelopen, maar is nog heel redelijk.

Een nieuwe groeifase, zoals topman Olivier Brandicourt bij de presentatie van de derdekwartaalcijfers verkondigde, is misschien wat overdreven, maar Sanofi is zeker op de goede weg. Gecorrigeerd voor valuta-effecten en overnames groeide de omzet van de Franse farmaceut in het derde kwartaal met 3,4% tot bijna €9,4 mrd.

De Amerikaanse diabetesmarkt blijft een pijnpunt voor Sanofi. De omzet van de diabetes-divisie daalde wereldwijd met 9,2% (tegen constante wisselkoersen) tot een kleine €1,4 mrd. Die daling werd vrijwel volledig veroorzaakt door de Amerikaanse diabetes-divisie, waar de omzet met maar liefst met 24,3% daalde tot €571 mln. Ieder kwartaal wordt de negatieve invloed van de Amerikaanse diabetes-activiteiten op de omzet van Sanofi echter minder en wordt de positieve omzetontwikkeling van andere divisies duidelijker. Zo steeg de omzet van de vaccins-divisie afgelopen kwartaal met ruim 8% tot €2,1 mrd. De divisie ‘Specialty Care’, waar alle innovatieve medicijnen zijn ondergebracht, zag de voor valuta-effecten en overnames gecorrigeerde omzet met maar liefst 16,4% stijgen tot bijna €2,2 mrd.

Wpa-groei verhoogd

Door een lager belastingtarief en inkoop van eigen aandelen steeg de winst per aandeel met 11,2% tot €1,84 (tegen constante wisselkoersen). Net als na de publicatie van de tweedekwartaalcijfers trok Sanofi de onderkant van de voor dit jaar verwachte groei van de winst per aandeel iets op. In plaats van een groei van 3-5% gaat de farmaceut nu uit van een groei van 4-5% van de winst per aandeel in 2018. In deze prognose zijn negatieve valuta-effecten niet meegenomen. Sanofi verwacht dat die dit jaar zo’n 6% zullen bedragen.

De taxatie voor de winst per aandeel gaat van €5,40 naar €5,45. Sinds mijn adviesverhoging begin augustus is de koers met een kleine 8% opgelopen. Daardoor is de koers-winstverhouding voor 2018 gestegen van 13,8 in augustus tot 14,5 nu. Nog steeds een keurige waardering voor een aandeel waarvan de groeiperspectieven steeds zichtbaarder worden.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ