Column: De ezel en de steen
Er zijn meerdere aanwijzingen dat er een zeepbel is in techaandelen. De weging van de S&P500-technologiesector lijkt met 22% niet buitensporig, maar vergeet niet dat de meeste succesnummers in deze branche niet naar de beurs komen. Denk aan Uber en AirBnb. Uit de investeringen van private-equitypartijen is af te leiden dat de waarde van niet-beursgenoteerde technologie ruim $1 bln is. Waren deze bedrijven naar de beurs gegaan dan had tech, net als in de zeepbel van rond de eeuwwisseling, weer een weging gehad van ruim 30%. De jaarlijkse stijgingspercentages waren dan in de dubbele cijfers uitgekomen.
Het beste wat de belegger in 2000 had kunnen doen was alles kopen in de S&P500 wat niet technologie was. Tussen 2000 en 2002 ging de S&P500 met 50% onderuit, maar een gemiddeld aandeel steeg 20%. Dit komt omdat de zwaarst wegende aandelen keihard werden afgestraft en de aandelen met nauwelijks weging sterk stegen.
Toch sta ik nu te popelen om privé aandelen te kopen van de grootste technologiebedrijven. Dit keer is het namelijk anders dan in 2000, toen het internet nieuw was. Nu zal kunstmatige intelligentie een nieuwe laag over het web heen leggen en zullen de grote winnaars al het marktaandeel krijgen. Het gebruik van kunstmatige intelligentie leert de software immers beter te presteren. Deze constante verbeteringen zorgen voor een onoverbrugbare voorsprong.
Of is het toch een bubbel? Ik weet het echt niet.
Lees ook: VS dollar daalt nu toch weer
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.