Stifel is ontevreden over Apple

Stifel maakt zich om een aantal redenen zorgen over Apple. Allereerst was de gerealiseerde omzet van $46,9 mrd over het vierde kwartaal van het fiscale (gebroken) boekjaar 2016 lager dan waarop werd gerekend, terwijl de omzetverwachting van Apple voor het eerste kwartaal van het boekjaar 2017 van $76-68 mrd ook tegenvalt. Daarnaast wijst Stifel op de vlakke gemiddelde verkoopprijs voor de iPhone, wat voor de analist aanleiding is om de raming voor het aantal verkochte iPhones in het lopende kwartaal bij te stellen van 76,6 miljoen naar 75-77 miljoen. Ook Apple’s verwachte brutowinstmarge van 38-38,5% is lager dan de 39,5% waar Stifel vooraf op rekende. Verder is de zakenbank niet te spreken over de nog altijd teruglopende resultaten in China, waar Apple het afgelopen kwartaal de omzet op jaarbasis zag afnemen met 30%. Mede daarom stelt Stifel dat beleggers ook voor het tweede en derde kwartaal van het boekjaar 2017 geen al te hoge verwachtingen moeten hebben van het aandeel. Stifel ziet op korte termijn geen katalysatoren voor de koers en verwacht dat deze de komende kwartalen in een bandbreedte van $105-120 zal zitten. Daarom is het advies voor Apple verlaagd van ‘buy’ naar ‘hold’, waarbij het koersdoel is verlaagd van $130 naar $115.

Lees ook: 'Dromen uit begin dotcomtijdperk komen steeds vaker uit'

Stifel maakt zich om een aantal redenen zorgen over Apple. Allereerst was de gerealiseerde omzet van $46,9 mrd over het vierde kwartaal van het fiscale (gebroken) boekjaar 2016 lager dan waarop werd gerekend, terwijl de omzetverwachting van Apple voor het eerste kwartaal van het boekjaar 2017 van $76-68 mrd ook tegenvalt. Daarnaast wijst Stifel op de vlakke gemiddelde verkoopprijs voor de iPhone, wat voor de analist aanleiding is om de raming voor het aantal verkochte iPhones in het lopende kwartaal bij te stellen van 76,6 miljoen naar 75-77 miljoen.

Ook Apple’s verwachte brutowinstmarge van 38-38,5% is lager dan de 39,5% waar Stifel vooraf op rekende. Verder is de zakenbank niet te spreken over de nog altijd teruglopende resultaten in China, waar Apple het afgelopen kwartaal de omzet op jaarbasis zag afnemen met 30%.
Mede daarom stelt Stifel dat beleggers ook voor het tweede en derde kwartaal van het boekjaar 2017 geen al te hoge verwachtingen moeten hebben van het aandeel. Stifel ziet op korte termijn geen katalysatoren voor de koers en verwacht dat deze de komende kwartalen in een bandbreedte van $105-120 zal zitten. Daarom is het advies voor Apple verlaagd van ‘buy’ naar ‘hold’, waarbij het koersdoel is verlaagd van $130 naar $115.

Lees ook: ‘Dromen uit begin dotcomtijdperk komen steeds vaker uit’