Updates

Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
Aandelen Nederland

SIF

Advies
houden
Aandelen Nederland

Eurocommercial Prop

Advies
houden
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
houden
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
kopen
image description
Advies Jeroen Boogaard, 4 sep 2015 11:47

Eurocommercial Properties gedijt bij lage rente

0 0 Leestijd ongeveer

laatste advies

De lage rente speelt ECP in de kaart. Als het economische herstel doorzet, kan de autonome huurgroei ook weer aantrekken. Daar komt een mooi dividendrendement van 5,2% bij. Genoeg reden om ons koopadvies te handhaven.

Vastgoedbelegger Eurocommercial Properties heeft dankzij de gedaalde rente en de sterkere Europese economie een goed jaar achter de rug.

Dat de economische groei in Europa aantrekt, blijkt ook uit de jaarcijfers van Eurocommercial Properties. De belegger in middelgrote winkelcentra in Frankrijk, Italië en Zweden ziet de winkelomzetten weer toenemen. Bovendien is de bezettingsgraad bijna 100%. Door de zeer lage inflatie bleef de autonome huurgroei in het per eind juni afgesloten boekjaar echter steken op 1,0%. Vastgoedverkopen en de zwakkere Zweedse kroon leidden per saldo tot 1% lagere huuropbrengsten. Dankzij een daling van de rentelasten met 14,5% steeg het directe beleggingsresultaat echter met 5,5% naar €87,4 mln, ofwel €2,04 per aandeel.

Dat is iets beter dan wij hadden verwacht. Het dividend wordt met 2% verhoogd naar €1,98 per aandeel. De lagere rente vertaalt zich ook in een sterke vraag naar winkelcentra, waardoor de vastgoedportefeuille met 4,8% werd opgewaardeerd. Zodoende steeg de intrinsieke waarde met bijna 7% naar €35 per aandeel. De opbrengst van de recente emissie zorgt voor een lage schuldgraad van 34%, maar zal de komende tijd worden geherinvesteerd. Nieuwe aankopen in Italië, waarvoor reeds overeenkomsten zijn gesloten, dragen dit jaar bij aan de winst. Bovendien kunnen de rentelasten verder dalen.

Een concrete outlook wordt niet gegeven, maar ECP denkt wel dat de rente voorlopig laag blijft. Dit blijft de vastgoedwaarderingen ondersteunen, al zal een verdere waardegroei vooral moeten komen van hogere huren.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Beleggers Belangen geeft u waardevolle informatie, waarmee u uw rendement kunt verhogen. Ontdek het nu vanaf €10,95 per maand.
 Bekijk onze abonnementen hier!