Updates

Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accell

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
houden
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
houden
image description
Advies Peter Schutte, 21 aug 2015 12:25

Chemische distributeur IMCD kende goede eerste jaarhelft

0 0 Leestijd ongeveer

laatste advies

Op basis van de stevige waardering (k/w 19) en mogelijke verkopen door grootaandeelhouder Bain Capital blijven wij bij ons verkoopadvies voor IMCD. 

IMCD heeft de winstgroei in het tweede kwartaal keurig opgevoerd. Leverden de eerste drie maanden nog een ebita-groei van 9% op, na zes maanden staat het groeicijfer op 11%. Hiervan is wel 4 procentpunt toe te schrijven aan gunstige valuta-effecten. Na zes maanden bedraagt de omzetgroei 4%, volledig veroorzaakt door de zwakke euro. De ebita-marge is uitgekomen op 8,5%, tegen 8% een jaar terug. Onderaan de streep prijkt een nettowinst van €42,2 mln (€0,64 per aandeel). Gunstig is ook de met 46% toegenomen vrije kasstroom tot €42,9 mln.

De cijfers geven aan dat IMCD duidelijk stuurt op winstgevendheid en de resultaten werden in de markt dan ook goed ontvangen. Wel is de nettoschuld flink gestegen van €257,8 mln eind 2014 naar €433,4 mln. Dit heeft onder meer te maken met de overname van het Amerikaanse MF Cachat. De schuldratio is opgelopen van 2,3 naar 3,0, maar zal door de verwachte verdere ebita-groei eind dit jaar weer terugzakken naar 2,5.

Tags

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Beleggers Belangen geeft u waardevolle informatie, waarmee u uw rendement kunt verhogen. Ontdek het nu vanaf €10,95 per maand.
 Bekijk onze abonnementen hier!