Advieswijziging Air France-KLM | Omzetwaarschuwing
Air France-KLM lag er al bijzonder slecht bij en door de nu afgegeven omzetwaarschuwing noteert het aandeel liefst 40% in de min dit jaar. Het blijft daarmee fors achter bij IAG (+8%), terwijl ook Lufthansa (-28%) het zwaar heeft.
Air France-KLM stelt al een aantal kwartalen teleur met zijn cijfers. Geopolitieke spanningen, verstoringen in de bevoorradingsketen en een zwak presterende vrachtdivisie liggen hier aan ten grondslag. Door een robuuste reisvraag steeg de omzet over het eerste kwartaal wel met 5,1%, nipt beter dan voorzien.
Olympische Spelen Parijs
Opvallend genoeg had ceo Benjamin Smith een positieve impact verwacht van de Olympische en Paralympische Spelen in Parijs deze zomer. Naar nu blijkt staat de omzet juist onder druk door het grote sportspektakel in eigen land. Air France-KLM schat de negatieve impact op de omzet op €160-€180 mln voor de maanden juli en augustus. De groep verwacht dat de situatie na het evenement weer normaliseert.
Het concern heeft geen concrete omzetverwachting uitgesproken voor dit jaar. De markt rekende tot voor de update op een omzetgroei van 5% tot €31,5 mrd. Het concern streeft voor geheel 2024 naar een beperkte stijging van de kosten per eenheid van 1-2%. Na de stijging van 4% over het eerste kwartaal twijfelde de markt daar al aan. Door de nu aanwezige omzetdruk zal dit alleen maar lastiger haalbaar worden. De consensus voorziet voor dit jaar een vlakke ontwikkeling van operationeel resultaat van €1,7 mrd. De nettowinst zou stijgen van €0,9 mrd naar €1,0 mrd.
Advies aandeel Air France – KLM naar ‘houden’
De kans op negatieve verrassingen is toegenomen en ons koopadvies pakt slecht uit. Hoewel het aandeel met een k/w van slechts 2,3 goedkoop lijkt, zet ik het advies voor nu terug naar ‘houden’.
Verder lezen?
Peter Schutte
Peter Schutte (1969), econoom met afstudeerrichting monetaire economie, is sinds 1996 werkzaam in de financiële journalistiek. In deze hoedanigheid heeft hij zich altijd beziggehouden met het geven van aandelenadviezen. Sinds 2011 werkt hij op freelancebasis voor Beleggers Belangen, waarvoor hij actief bedrijven in de transport- en logistieke sector volgt. Peter is verder gespecialiseerd in Nederlandse small- en midcaps, waarvan hij regelmatig bestuurders interviewt. Daarnaast schrijft hij over macro-economische en monetaire ontwikkelingen. Peter is zelf een actief belegger, iets wat hij als een voorwaarde beschouwt voor het geven van goede beleggingsadviezen. Ook in zijn eigen beleggingen legt hij de nadruk op Nederlandse small- en midcaps.