Updates

Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
houden
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Enel

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

OCI

Advies
houden
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Advies Beleggers Belangen, 21 aug 2015 13:22

Solide cijfers voor Refresco

0 0 Leestijd ongeveer

Refresco is op basis van EV/ebitda en (verwachte) k/w net iets goedkoper dan concurrenten als Britvic en Coca-Cola Hellenic. Deze bedrijven hebben echter een sterkere positie in de markt. We vinden het aandeel dan ook juist geprijsd, vlak onder de introductiekoers van €14,50. De overnamedrang biedt echter opwaarts potentieel. Het advies blijft daarom 'houden'.

Refresco-Gerber, bottelaar van sapjes en frisdranken, rapporteerde solide kwartaalcijfers. De omzet daalde iets ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, maar dat was te wijten aan doorberekende lage grondstofkosten. Op de twee belangrijkste criteria presteerde het bedrijf naar behoren. Het totaal verpakte volume steeg autonoom met 0,8%, en over het hele eerste halfjaar met 1,2%. Dat is in lijn met de branche. Verder bedroeg de brutomarge per liter €0,142, gelijk aan het voorgaande kwartaal en beter dan het tweede kwartaal van 2014. Na correctie voor enkele herstructureringen en financieringen bedraagt de aangepaste nettowinst €29,0 mln, een verbetering van 14,6%. Normaliter zijn het tweede en derde kwartaal de beste periode voor bottelaars, maar door een matig begin van de Europese zomer kon Refresco-Gerber geen gebruik maken van dit seizoenseffect. De bottelaar handhaaft echter zijn verwachting van een laag- tot midden-enkelcijferige volumegroei over 2015. Positief nieuws is dat het percentage 'co-packing' – verpakkingen voor A-merken als Coca-Cola – stukje bij beetje verbetert. Deze activiteiten leveren een hogere marge.

Refresco-Gerber, bottelaar van sapjes en frisdranken, rapporteerde solide kwartaalcijfers. De omzet daalde iets ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, maar dat was te wijten aan doorberekende lage grondstofkosten. Op de twee belangrijkste criteria presteerde het bedrijf naar behoren. Het totaal verpakte volume steeg autonoom met 0,8%, en over het hele eerste halfjaar met 1,2%. Dat is in lijn met de branche. Verder bedroeg de brutomarge per liter €0,142, gelijk aan het voorgaande kwartaal en beter dan het tweede kwartaal van 2014. Na correctie voor enkele herstructureringen en financieringen bedraagt de aangepaste nettowinst €29,0 mln, een verbetering van 14,6%.

Normaliter zijn het tweede en derde kwartaal de beste periode voor bottelaars, maar door een matig begin van de Europese zomer kon Refresco-Gerber geen gebruik maken van dit seizoenseffect. De bottelaar handhaaft echter zijn verwachting van een laag- tot midden-enkelcijferige volumegroei over 2015. Positief nieuws is dat het percentage ‘co-packing’ – verpakkingen voor A-merken als Coca-Cola – stukje bij beetje verbetert. Deze activiteiten leveren een hogere marge.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €11,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ