Updates

Aandelen Nederland

SIF

Advies
houden
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Linde

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

SIF

Advies
houden
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Linde

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Opinie Beleggers Belangen, 1 jul 2013 13:14

Groeipotentieel door overnamebod

0 0 Leestijd ongeveer

Het bod van Vodafone op Kabel Deutschland is goed voor het aandeel Ziggo, aldus Kempen.

Het Britse telecomconcern Vodafone heeft een bod uitgebracht op de Duitse kabelexploitant Kabel Deutschland. Dat is goed nieuws voor Ziggo, want de prijs die Vodafone wil betalen toont het stijgingspotentieel van het aandeel Ziggo, meent Kempen.

Vodafone waardeert Kabel Deutschland op 11,3 keer het ebitda-resultaat, terwijl Ziggo gewaardeerd wordt op 9,6 keer dit resultaat. Als de 11,3 keer losgelaten wordt op Ziggo, zou het aandeel €37,50 waard zijn.

Liberty Capital was ook geïnteresseerd om Kabel Deutschland over te nemen. Nu het ernaar uitziet dat die overname niet lukt, zal Liberty de nadruk leggen op versterking van de positie in de Benelux, meent Kempen. Door een bundeling met Telenet, UPC en Ziggo zijn voordelen te behalen en is aandeelhouderswaarde te creëren. De timing van een verdere consolidatie is moeilijk te geven. Maar de aandeelhouders van Ziggo ontvangen een gezond dividendrendement van 6,4% en worden aldus goed betaald om af te wachten. Kempen heeft voor Ziggo een koopadvies.

Het koersdoel van Kempen ligt ruim boven de €31 van ABN Amro en de €30 van Exane BNP Paribas, die ook 'kopen' adviseren.

Het Britse telecomconcern Vodafone heeft een bod uitgebracht op de Duitse kabelexploitant Kabel Deutschland. Dat is goed nieuws voor Ziggo, want de prijs die Vodafone wil betalen toont het stijgingspotentieel van het aandeel Ziggo, meent Kempen.

Vodafone waardeert Kabel Deutschland op 11,3 keer het ebitda-resultaat, terwijl Ziggo gewaardeerd wordt op 9,6 keer dit resultaat. Als de 11,3 keer losgelaten wordt op Ziggo, zou het aandeel €37,50 waard zijn.

Liberty Capital was ook geïnteresseerd om Kabel Deutschland over te nemen. Nu het ernaar uitziet dat die overname niet lukt, zal Liberty de nadruk leggen op versterking van de positie in de Benelux, meent Kempen. Door een bundeling met Telenet, UPC en Ziggo zijn voordelen te behalen en is aandeelhouderswaarde te creëren. De timing van een verdere consolidatie is moeilijk te geven. Maar de aandeelhouders van Ziggo ontvangen een gezond dividendrendement van 6,4% en worden aldus goed betaald om af te wachten. Kempen heeft voor Ziggo een koopadvies.

Het koersdoel van Kempen ligt ruim boven de €31 van ABN Amro en de €30 van Exane BNP Paribas, die ook 'kopen' adviseren.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.