Clean Harbors | Winnaar onder de afvalverwerkers
In de podcast van vorige week kwamen de grote drie Amerikaanse afvalverwerkers – Republic Services, Waste Connections en Waste Management – aan bod. De beursgenoteerde afvalverwerkers houden de S&P500 Index op korte en lange termijn moeiteloos bij en blijven de index zelfs vaak ruim voor.
Consolidatie is een belangrijk thema binnen de sector en een van de groeimotoren van de grote drie. Maar zoals Deutsche Bank in een recent rapport al opmerkte, wordt het om kartel-technische redenen voor de marktleiders steeds lastiger om grote overnames te doen. Mogelijk daarom nam Waste Management begin deze maand voor $7,2 mrd Stericylce over, geen ‘gewone’ afvalverwerker maar een specialist op het gebied van medisch afval.
Clean Harbors
Ook Clean Harbors is zo’n specialist. Het bedrijf verzamelt, verwerkt en recyclet schadelijk afval, zoals gebruikte olie en chemicaliën uit laboratoria en heeft een leidende positie in die activiteiten. Verwerking van dit type afval is streng gereguleerd en dat is gunstig voor de concurrentiepositie van Clean Harbors.
Binnen de toch al sterk presterende sector was Clean Harbors, dat vorige week de hoogste stand ooit aantikte, de absolute uitblinker van de afgelopen vijf jaar. Met een koers-winstverhouding van 30,1 voor 2024 is het aandeel goedkoper dan Republic Services en Waste Connections en iets duurder dan Waste Management.
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Hoogdividendportefeuille, de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.