LKQ | Bedrijf lost belofte nog niet in
LKQ kreeg vorig jaar een koopaanbeveling op basis van de uitgekookte overnamestrategie, een sterke positie op een veelbelovende groeimarkt en een hoge vrije kasstroom. Beleggers hadden de afgelopen twaalf maanden echter meer oog voor een tegenvallende omzetgroei. Door leveringsproblemen en een zwakke markt in Europa, moest het autoschadebedrijf in september de groeiprognose wat terugschroeven. Een investering in het aandeel had een verlies opgeleverd van 6,7%.
Batterijen vervangen
Eind februari publiceerde de onderneming een jaaromzet van $13,9 mrd (+8%). De vrije kasstroom kwam uit op $1,0 mrd en voor het lopende jaar rekent LKQ op een vergelijkbaar bedrag. Met die inkomsten wordt het dividend betaald (2,3% rendement), schulden afgelost en overnames gedaan. Dat laatste is een beproefde formule om schaal- en synergievoordelen aan te boren op de gefragmenteerde markt. Bovendien is LKQ goed gepositioneerd voor de vervangingsgolf van batterijen in elektrische auto’s, die over enkele jaren op gang komt. Ondanks een tegenvallend jaar is het aandeel onverminderd koopwaardig.
Verder lezen?
Michiel Pekelharing
Michiel Pekelharing (1976) schrijft sinds midden jaren ‘90 voor Beleggers Belangen, waar hij begon als junior (internet)redacteur. Inmiddels werkt hij als freelance financieel journalist. Naast zijn werk voor Beleggers Belangen is hij onder meer actief als hoofdredacteur van FondsNL. Michiel is gespecialiseerd in de aandelensectoren (bio)Chemie, Handel (zakelijk) en Industrie, en schrijft daarnaast veel over de ontwikkelingen op het vlak van beleggingsfondsen en ETF’s, gestructureerde producten en grondstoffen.