T. Rowe Price | Onzekere wereld biedt kansen voor AI

Aandelen zijn volgens T. Rowe Price nog steeds de beste belegging voor de lange termijn. Wel moeten beleggers zich opmaken voor een structureel nieuwe beleggingswerkelijkheid. Deglobalisering, piekende energieproductiviteit en een krappe arbeidsmarkt zullen waarschijnlijk de komende jaren leiden tot langdurig hoge inflatie en rentetarieven.

In een meer onzekere omgeving worden waarderingen nog belangrijker. T. Rowe Price stelt dat Amerikaanse aandelenwaarderingen te hoog lijken ten opzichte van historische gemiddelden en andere aandelenregio’s, maar dat dit verschil vooral veroorzaakt wordt door de ‘Magnificent 7’. Alphabet, Amazon.com, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia en Tesla hebben gezamenlijk een gemiddelde koers-winstverhouding van 27,4. Zonder deze zeven bedrijven zou de gemiddelde k/w van de S&P500-index 15,4 bedragen. Volgens T. Rowe Price valt nog te bezien of deze zeven bedrijven het niveau van winstgevendheid en efficiëntie dat ze tot nu toe hebben laten zien wel kunnen volhouden, om zo hun hoge waarderingen te rechtvaardigen.

T. Rowe Price ziet goede beleggingskansen in kunstmatige intelligentie (AI), gezondheidszorginnovatie en residentiële en commerciële bouw. Daarbij heeft AI volgens de analist het potentieel om de grootste productiviteitsverhoger voor de wereldeconomie te worden sinds de uitvinding van elektriciteit. T. Rowe Price schat in dat de markt voor AI-chips zal groeien van $30 mrd in 2023 naar $150 mrd in 2027, wat een samengesteld jaarlijks groeipercentage betekent van circa 50%. Met name halfgeleiderbedrijven die deze revolutie stimuleren, zijn volgens T. Rowe Price aantrekkelijk.