El Niño | Orkaanschade weer van invloed (op grondstoffenprijzen)

Een aantal agrarische grondstoffenprijzen zoals mais en tarwe staat dit jaar stevig in de min maar dat geldt zeker niet voor koffie, suikerriet en cacao. Het futurecontract voor de levering van robusta koffie staat zelfs op de hoogste stand sinds dit contract in 2008 voor het eerst werd verhandeld. Vooral de afgelopen paar maanden zijn de prijzen van deze agrarische grondstoffen hard opgelopen. Volgens Deutsche Bank zijn die prijsstijgingen niet los te zien van de toenemende waarschuwingen voor El Niño.

Bekijk ook het dossier beleggen in grondstoffen

Onder normale weercondities voert de wind langs de evenaar warm water uit de Stille Oceaan van Zuid-Amerika naar Azië. El Niño – en de tegenhanger La Niña – is een klimaatpatroon dat deze normale gang van zaken verstoort. Tijdens perioden van El Niño is de wind te zwak en wordt warm water weer terug ‘geduwd’ naar Amerika. Dit klimaatfenomeen doet zich eens in de twee tot zeven jaar voor maar komt in verschillende sterkten. Onder meer het Amerikaanse Climate Prediction Center (CPC) – onderdeel van het Ministerie van Handel in de VS – houdt deze klimaatpatronen tot in detail bij.

Begin deze maand constateerde dit instituut dat een El Niño-patroon zichtbaar was. De CPC-wetenschappers schatten de kans op een gematigde El Niño op 84% maar waarschuwden ook dat er een kans van 56% is op een sterk patroon. Dat zou dan de derde keer in 25 jaar zijn –  exclusief een heel korte El Niño in 2009/10 – dat zo’n sterke variant zich voordoet. El Niño en La Niña hebben invloed op het weer op de gehele aarde en daarmee ook op de wereldeconomie en de financiële markten.

Stormen

Deutsche Bank zette de gevolgen van de sterke El Niño-perioden 1997-1998 en 2014-2016 op een rij. Een algemene conclusie is dat de inflatie in deze perioden opliep als gevolg van hogere grondstoffenprijzen. Deze inflatie raakt vooral de opkomende landen waar uitgaven aan voeding een groter deel van het besteedbaar inkomen opeisen. Door hun geografische positie zijn opkomende landen ook meer blootgesteld aan overstromingen. In het algemeen gaat een sterke El Niño volgens Deutsche Bank gepaard met meer natuurrampen, maar niet in alle regio’s. En dat is weer van belang voor onder meer herverzekeraar Münchener Rück.

Tijdens El Niño-jaren vormen zich sterke windpatronen op grote hoogte boven de Noord-Atlantische Oceaan die de vorming van cyclonen tegen gaan met minder stormschade in onder meer de VS tot gevolg. In 2015 leidde een sterke El Niño volgens Münchener Rück tot het laagste schadebedrag door natuurrampen in jaren. Eind vorige maand publiceerde de herverzekeraar zijn orkaanverwachtingen voor 2023. Positief is, zo schreef Münchener Rück, dat na enkele jaren van La Niña een periode van El Niño normaal gesproken leidt tot een gematigder stormseizoen, dat loopt van begin juni tot en met eind november.

Bekijk ook het dossier beleggen in grondstoffen

Toch is de herverzekeraar slechts gematigd optimistisch. Tegenover het El Niño-patroon staat namelijk de bovengemiddeld hoge temperatuur van het zeewater in het tropische deel van de Noord-Atlantische Oceaan en dat vergroot het risico op zware stormen juist. Die temperatuurverhoging is een gevolg van klimaatverandering, stelt de herverzekeraar, en is nog maar eens een bewijs dat klimaat een blijvend thema voor beleggers is geworden.