SVB-debacle | Verdeeldheid onder analisten over de gevolgen

Sillicon Valley Bank (SVB) vormde tientallen jaren een belangrijke steunpilaar voor durfkapitalisten en startups. Met name vele technologiebedrijven brachten hun kapitaal en kredieten bij de Amerikaanse bank onder. Nadat SVB in de financiële problemen kwam werd het bedrijf gered door de Amerikaanse overheid.

Gevolgen voor tech, banken en de rente

Wedbush Securities ziet het debacle van SVB als een ‘historical black eye moment’ dat zowel op korte als lange termijn gevolgen heeft voor de technologiesector. De impact op de kasposities van publieke technologiebedrijven is volgens Wedbush Securities verwaarloosbaar. Wel denkt de analist dat het voor tech-startups moelijker wordt om bankleningen en andere schuldfinancieringsvormen te realiseren en dat dit de druk op veel startups zal verhogen om kosten te besparen.

Citigroup voorziet dat regionale banken met minder gediversifieerde en grote onverzekerde deposito’s het risico lopen op grote opnames door klanten. Deze middelgrote banken moeten de tijd krijgen om hun liquiditeiten te verhogen, waarbij de analist waarschuwt dat het verhogen van de depositorente door deze banken om deposito’s vast te houden een negatief signaal kan afgeven.

Goldman Sachs verwacht door de ineenstorting van SVB niet langer dat de Fed in maart een renteverhoging van vijftig basispunten zal aankondigen. Ook is er volgens GS veel onzekerheid over het pad dat de Fed na maart gaat volgen. Eerder dacht GS dat de Amerikaanse rente verhoogd zou worden tot een maximum van 5,75% in juni, inmiddels is dat bijgesteld naar 5,25%-5,5%. Insights Investment rekent wel op een renteverhoging. De analist wijst erop dat de inflatie nog altijd veel te hoog is en dat centrale banken blijven aangeven dat het een topprioriteit is om dit onder controle te krijgen.

IG verwacht dat de maatregelen van de Amerikaanse toezichthouders verdere besmettingsrisico’s voor de bredere economie beperken en dat beleggers zich weer zullen richten op bredere macrokwesties.

Waarschuwing

CMC Markets denkt dat het omvallen van SVB een waarschuwing is voor economieën als China en Japan, die de rente niet agressief hebben verhoogd. Door de sombere economische vooruitzichten en de getemperde vraag van de consument kunnen kredietrisico’s volgens de analist het grootste probleem worden voor Aziatische banken.

Moody’s Investors Service verwacht dat Aziatische banken niet hard worden getroffen, aangezien 90% van hun deposito’s zijn belegd in leningen en slechts een klein deel in lokale, buitenlandse obligaties.