Flow Traders | Gunstig marktklimaat helpt nauwelijks
De netto handelsinkomsten van Flow Traders zijn in het vierde kwartaal met 20% gestegen ten opzichte van drie maanden eerder. Dat was volledig te danken aan een stijging van 40% naar €59,8 mln op de Europese thuismarkt. In Noord-Amerika en Azië vielen de inkomsten ondanks een groeiende markt met respectievelijk 19 en 14% terug naar €8,1 mln en €12,4 mln.
Met name in de Verenigde Staten voert de onderneming een felle concurrentiestrijd. Flow Traders richt zich op andere segmenten waar de marges hoger zijn zoals de handel in obligatie-ETF’s en cryptomunten.
Tegenvallende winstgroei
De totale kosten liepen door onder meer hogere investeringen in groei-initiatieven met 6% op naar €55,4 mln. De genormaliseerde ebitda steeg met 33% naar €32,6 mln en de nettowinst ging met 84% omhoog naar €16,0 mln. Dat zijn gezien de marktomstandigheden matige resultaten. Het einddividend van €0,35 brengt het jaardividend op €1,35. Het is een flinke tegenvaller dat slechts 51% van de winst wordt uitgekeerd. Het voorgaande jaar lag de payout ruim boven de 60%.
Aandeel Flow Traders op ‘houden’
Na de teleurstellende cijfers ging de beurskoers met 11% onderuit. Het vermogen om juist tijdens beursturbulentie veel winst te maken, is de enige reden waarom het aandeel Flow Traders in het onzekere beleggingsjaar 2022 nog een houdadvies verdient.