Updates

Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
houden
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Caterpillar

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

RoodMicrotec

Advies
houden
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
houden
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Caterpillar

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

RoodMicrotec

Advies
houden
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen

ABN Amro | Lange rente stijgt ondanks verruimingsgezinde ECB

0 0 Leestijd ongeveer

ABN Amro verwacht dat de lange rente aan het einde van dit jaar is toegenomen, maar denkt ook dat deze samen met de euro-dollarkoers volgend jaar weer zal dalen.

In september steeg de lange rente sterk. ABN Amro wijst hiervoor twee oorzaken aan. Allereerst liep de inflatie verder op, waardoor ook de inflatieverwachtingen toenamen. Daarnaast was de communicatie van de Federal Reserve en de Bank of England meer dan verwacht gericht op verkrapping. Dit leidde tot stijgende renteverwachtingen op de financiële markten, waardoor ook de Duitse en Nederlandse lange rente stegen.

De Europese Centrale Bank sloeg een andere toon aan tijdens de beleidsvergadering van september. Weliswaar besloot de ECB om het tempo van het pandemic emergency purchase programme (PEPP) te matigen, maar drukte daarbij de markt op het hart dat dit niet gezien moest worden als een eerste stap in de richting van een geleidelijke beëindiging van het programma.

Verwachtingen

ABN Amro denkt dat de lange rente de rest van het jaar onder invloed blijft van de eerdergenoemde factoren en zal stijgen. De analisten denken dat de inflatie vanaf begin volgend jaar merkbaar zal dalen en dat daarnaast duidelijk wordt dat de ECB nog zeer lang een stimulerend beleid zal voeren. ABN Amro verwacht dat de PEPP-aankopen in maart 2022 beëindigd zullen worden, maar dat het asset purchase programme (APP) van de ECB nog geruime tijd doorgaat en waarschijnlijk wordt verhoogd.

Daarom rekent ABN Amro erop dat de lange rente dan weer kan dalen en dat de eerste renteverhoging nog jaren op zich kan laten wachten. In het verlengde daarvan schat ABN Amro in dat de euro-dollarkoers de rest van dit jaar iets kan stijgen. Voor 2022 rekent de bank op een verdere daling van de EUR/USD. De Amerikaanse economie zal namelijk harder groeien dan die van de eurozone en daarnaast zal de ECB verruimingsgezinder zijn dan de Fed.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.