Updates

Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BS Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unibail-Rodamco Westfield

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
houden

Updates

Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BS Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unibail-Rodamco Westfield

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
houden
Analisten Ralph Wessels, 21 jul 2021 09:00

Column | Positief blijven over aandelen

0 0 Leestijd ongeveer

Half juli is het cijferseizoen na het belangrijke tweede kwartaal van start gegaan. Wat kunnen we van dit seizoen verwachten?

Kijken we naar de laatste twee cijferseizoenen, dan zagen we niet alleen dat de bedrijfswinsten herstelden, maar ook dat ze veel beter waren dan verwacht. Beide cijferseizoenen gaven de beurzen geen extra impuls, maar ze kabbelden wel gestaag verder omhoog naar nieuwe recordstanden in de VS en Europa. In ieder geval zijn de verwachtingen hooggespannen. Analisten stellen ook nog steeds hun ramingen naar boven bij.

Data van Refinitiv laat zien dat de markt voor de Europese Stoxx600 en de Amerikaanse S&P500 in het tweede kwartaal een winstgroei op jaarbasis verwacht van respectievelijk 110,7 en 72,0%. Voor de omzet zijn de verwachtingen respectievelijk 19,9 en 19,2% groei. Op sectorniveau is de verwachting dat de cyclische sectoren Industrie, Basismaterialen, Energie en Luxe Goederen & Diensten de hoogste groei zullen laten zien.

Geen impuls aan de beurs

Ik verwacht dat ook dit cijferseizoen de beurs geen extra impuls zal geven. Dit komt mede doordat er veel verwacht wordt, waarderingen stevig zijn en winstmarges vorig kwartaal voor de S&P500 al recordhoogtes bereikten. Vanuit die uitgangspositie is er veel nodig voor een significante verbetering.

Dat neemt niet weg dat ik positief blijf over aandelenmarkten en ik een scenario voorzie zoals bij de afgelopen twee cijferseizoenen, met een voortkabbelende beurs die rustig zijn weg omhoog vervolgt. Dit komt omdat zorgen onder beleggers beginnen toe te nemen over inflatie, de corona delta-variant en de timing van de afbouw van stimulerend centrale-bankbeleid. Hierdoor is het heel erg positieve sentiment wat verzwakt, terwijl bij dit soort onzekerheden, die een niet té grote impact hebben op het herstel, de beurs juist het best gedijt.

Geen gevaar van de Delta-variant

Daarnaast ben ik van mening dat de delta-variant geen roet in het eten gaat gooien voor de wereldeconomie. ABN Amro heeft recent zelfs zijn groeiramingen voor de eurozone en de VS verhoogd. Verder toont het onderliggende beeld bij de hoge inflatiecijfers dat het om tijdelijke factoren gaat. Tot slot blijven centrale banken duidelijk communiceren dat ze voorlopig nog zullen blijven stimuleren.

Kortom, een positieve visie op aandelen is gerechtvaardigd. Dat neemt echter niet weg dat de lage rente en de hoge waarderingen wel zorgen voor een steeds lager verwacht rendement.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!