Updates

Aandelen Nederland

Pharming

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Linde

Advies
kopen
Aandelen Nederland

OCI

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Enel

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ING

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
houden
Aandelen Nederland

AMG

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Eurocommercial Prop

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
houden
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unibail-Rodamco Westfield

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

KPN

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Signify

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

Pharming

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Linde

Advies
kopen
Aandelen Nederland

OCI

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Enel

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ING

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
houden
Aandelen Nederland

AMG

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Eurocommercial Prop

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
houden
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unibail-Rodamco Westfield

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

KPN

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Signify

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Advies Peter Schutte, 21 apr 11:53

Vopak | Slechte resultaten, goede vooruitzichten

0 0 Leestijd ongeveer

Het aandeel Vopak levert flink in nadat het bedrijf onverwachts een lager kwartaalresultaat prestenteert. Krapte op de markt voor chemicaliën en de Texaanse winterstorm zitten dwars. De perspectieven zijn wel gunstig.

Het Rotterdamse tankopslagbedrijf boekte over het eerste kwartaal een ebitda-resultaat van €200,4 mln, vrijwel exact gelijk aan een jaar terug. Gecorrigeerd voor negatieve valuta-effecten rolt er wel een groei van 5% uit. Nieuwe groeiprojecten wegen hier nog op tegen de negatieve invloed van krappe chemie-markten en een winterstorm in Texas die de operaties bemoeilijkte.

De nettowinst valt echter een stuk lager uit: €73,1 mln versus €82,7 mln. Per aandeel betekent dat €0,58 tegen nog €0,65 vorig jaar rond deze tijd. Dat is dus een tegenvaller. Beleggers in het aandeel Vopak reageren dan ook negatief op het verslag en dat terwijl de koers in het geheel niet meegedaan heeft aan de beursrally en per saldo zelfs onder druk staat.

Vooruitzichten niet slecht

Dit jaar zal een omslagpunt zijn, waarin de bijdrage van nieuwe projecten na lange tijd de desinvesteringen zal overtreffen. Vopak is zelfs wat positiever geworden over de winstbijdrage van de in 2020 en 2021 ingezette groeiprojecten. Deze zullen dit jaar naar verwachting aan de bovenkant van de range van €30-€50 aan het ebitda bijdragen, valuta-effecten buiten beschouwing gelaten.

Qua kostenbeheersing maakt Vopak ook goede vorderingen Waar het bedrijf eerder de kostenbasis voor dit jaar op circa €615 mln schatte, inclusief nieuwe projecten, denkt het nu onder dit bedrag uit te kunnen komen. De meeste investeringen zullen richting industrieel, gas en nieuwe energie-infrastructuur blijven gaan. Vopak benadrukt dat zijn positieve kijk op de opslag van chemicaliën niet is gewijzigd.

Aandeel Vopak blijft op ‘houden’

Ik verlaag mijn winsttaxatie verder van €2,75 naar €2,60 per aandeel. De tot €39 teruggevallen koers geeft dan een k/w van 15. Dat is wel eens hoger geweest. De huidige waardering maakt het aanhouden van de stukken nu zeker aan te raden. Het dividendrendement van bijna 3% wordt ook steeds aantrekkelijker. Op termijn gaat het aandeel Vopak profiteren van zijn sterke netwerk en geringere afhankelijkheid van olie-opslag.

Eerstekwartaalcijfers
In € mln 2021 2020
Ebitda* 200,4 200,2
Nettowinst* 73,1 82,7
Wpa* (in €) 0,58 0,65
*voor buitengewone posten

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!