Updates

Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Abbott Laboratories

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
houden
Aandelen Nederland

Neways

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Peter Schutte, 9 feb 13:54

Fraai dividend bij Randstad

0 0 Leestijd ongeveer

Net als in de vorige kwartalen heeft Randstad in de laatste drie maanden van 2020 een stuk beter gepresteerd dan verwacht. Dit resulteert in een mooi dividendvoorstel voor de aandeelhouder.

Uitzender Randstad blijft in positieve zin verrassen. Het vierde kwartaal leverde een omzet op van €5,59 mrd en dat impliceert een autonome daling van 3,6%. Een forse verbetering vergeleken met de krimp van 13,1% over het voorgaande kwartaal. Analisten hadden op een daling van 4,1% gerekend. Nog groter is de verrassing op onderliggend ebita-niveau. Randstad kwam met een kwartaalbedrag van €264 mln, gelijk aan een operationele marge van 4,6%.

De markt rekende gemiddeld op een onderliggende ebita van €232 mln, wat goed zou zijn voor een marge van 4,1%. Onderaan de streep boekt Randstad een kwartaalwinst van €167 mln (-20%). Dat brengt de jaarwinst op €470 mln (-39%), gelijk aan €2,55 per aandeel. Het concern claimt marktaandeel te hebben gewonnen in de belangrijke uitzendmarkten van de Verenigde Staten en Frankrijk.

Schuld onder controle

Ondanks een wat tegenvallende vrije kasstroom in het vierde kwartaal van €120 mln (-72%) als gevolg van investeringen in werkkapitaal, is de schuld uitstekend onder controle. De schuldratio (netto schuld/ebitda) bedraagt slechts 0,3, tegen 1,0 een jaar terug. Bij een schuldratio onder de 1 zou Randstad een speciaal dividend kunnen uitkeren en dat doet het ook. Het voorstel is een totaaldividend van €3,24, uitgesplitst in een regulier dividend van €1,62 en een speciaal dividend van €1,62 per aandeel. Over 2019 is in het geheel geen dividend betaald en nu voldoet Randstad aan de belofte ieder jaar minimaal €1,62 per aandeel uit te keren. De ex-dividenddata zijn 25 maart voor het reguliere dividend en 24 september voor het ‘speciale’ dividend.

Advies

Randstad meldt dat de volumes in de eerste weken van januari weer op pre-coronaniveau lagen. Een voortgaand herstel derhalve. Wij rekenen voor dit jaar op een winst per aandeel van €4, vrijwel gelijk aan 2019. De huidige koers van €55 geeft dan een k/w van 13,8. Het dividendrendement is bijna 6%. De aandelen adviseer ik daarmee in bezit te houden.

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!