Updates

Aandelen Internationaal

Caterpillar

Advies
houden
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Sanofi

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
houden

Updates

Aandelen Internationaal

Caterpillar

Advies
houden
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Sanofi

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
houden
Advies Jeff Thijssen, 18 nov 17:00

Siemens | Focus op automatisering en digitalisering

0 0 Leestijd ongeveer

Siemens kwam met een voorzichtige outlook en verwacht in 2021 een bescheiden groei te realiseren. De focus komt de komende jaren meer te liggen op automatisering en digitalisering en dat zal een positieve impact hebben.

Siemens heeft in het vierde kwartaal iets beter gepresteerd dan verwacht. Daarnaast werd de spin-off van Siemens Energy afgerond. De omzet over de laatste drie maanden van het gebroken boekjaar kwam uit op €15,3 mrd, een afname van 6% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. De orderinname kwam uit op €15,6 mrd en bleef daarmee zo goed als stabiel. Bij de industriële activiteiten steeg de winst met 10% naar €2,6 mrd. Uiteindelijk bleef er een nettowinst over van €1,9 mrd (€2,20 per aandeel).

Een toename van 28% vergeleken met het vierde kwartaal in 2019. In de toelichting liet Siemens tevens weten een dividend te willen uitkeren van €3,50 per aandeel. Voor het lopende boekjaar gaat het uit van een bescheiden groei van zowel de omzet als nettowinst. Over het boekjaar 2020 werd een nettowinst gerealiseerd van €4,2 mrd.

Siemens Energy

Verder bevestigde het bedrijf dat de spin-off van Siemens Energy een succes was. De splitsing zal Siemens naar mijn mening goed moeten doen. Hiermee is namelijk het belang afgebouwd in een divisie met relatief lage groei en winstmarges en wordt tegelijkertijd de conglomeraatstructuur minder dominant. Dat is positief om dat een conglomeraat over het algemeen staat voor een gebrek aan focus en onderwaardering op de beurs.

De focus van het bedrijf komt nu meer te liggen bij haar divisie Digital Industries – het kroonjuweel van Siemens dat actief is met fabriekssoftware en automatisering. Een divisie die een pioniersrol heeft op het gebied van ‘the internet of things’. Waarmee in de toekomst steeds meer producten met het internet zullen worden verbonden en vervolgens onderling kunnen communiceren, zodat zonder menselijke tussenkomst allerlei taken kunnen worden geautomatiseerd.

Aandeel Siemens blijft koopwaardig

Met het recente positieve vaccinnieuws zie ik geen aanleiding om mijn taxatie van de winst per aandeel van €6,00 voor 2021 aan te passen. Op basis van deze taxatie komt de k/w 2021 bij een huidige beurskoers van €111,00 op 18,5. Dat is een aantrekkelijke waardering voor een bedrijf met een sterke marktpositie, een pioniersrol in de industrie van de toekomst en een dividendrendement van 3,2%. Ik herhaal daarom het koopadvies.

Siemens Energy het aanhouden waard
Met de spin-off van Siemens Energy hebben aandeelhouders een afzonderlijk belang gekregen in een energiebedrijf dat uit twee nagenoeg even grote delen bestaat: Siemens Gas & Power en Siemens Gamesa. Daarmee bezitten aandeelhouders een top-drie speler op het gebied van het produceren van windturbines. Siemens Energy is daarnaast actief met de productie van elektrolyse-apparatuur om groene stroom om te zetten in waterstof en is marktleider in hoogspanningsleidingen. Daarmee is het goed gepositioneerd om te profiteren van de energietransitie.

In vergelijking tot sectorgenoten heeft het bedrijf vooralsnog een lage waardering op de beurs. Een verklaring daarvoor is dat wellicht indexvolgers afscheid hebben genomen van het aandeel. Wij vinden Siemens Energy het aanhouden waard, waarbij het koersdoel €25 bedraagt.

VIERDEKWARTAALCIJFERS
In € mrd 2020 2019
Omzet 15,3 16,4
Aang. ebita industrie 2,6 2,4
Nettowinst 1,9 1,5

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!