J.P.Morgan | Pijplijn Roche maakt indruk
Ook na de publicatie van de omzetcijfers over het eerste kwartaal blijft Roche het favoriete farma-aandeel van J.P.Morgan. Roche hield vast aan de prognose van een 5% hogere winst per aandeel dit jaar, exclusief valuta-effecten. De omzet van bepaalde medicijnen zoals Ocrevus (tegen multiple sclerose) heeft last van de uitbraak van het coronavirus, maar dat wordt deels gecompenseerd door extra omzet van coronavirustesten.
Testresultaten
Belangrijker is echter dat de komende twaalf maanden testresultaten voor verschillende medicijnen bekend worden die in totaal $10 mrd aan de omzet van de farmaceut kunnen bijdragen. De bank noemt etrolizumb – een middel tegen chronische darmontsteking – met een omzetpotentieel van in het gunstigste geval $4 mrd.
J.P.Morgan verlaagt de taxatie voor de winst per aandeel voor dit jaar met 4% tot CHF19,92. Maar de pijplijn van Roche verdient een hogere waardering. Het koopadvies van J.P.Morgan wordt dan ook herhaald, maar nu met een 6,6% hoger koersdoel van CHF400.
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.