Updates

Aandelen Nederland

IMCD

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
houden
Aandelen Nederland

Kiadis Pharma

Advies
houden
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Marel

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

OCI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vivoryon Therapeutics

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

SIF

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Netflix

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Neways

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Van Lanschot Kempen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Nederland

GrandVision

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

IMCD

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
houden
Aandelen Nederland

Kiadis Pharma

Advies
houden
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Marel

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

OCI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vivoryon Therapeutics

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

SIF

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Netflix

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Neways

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Van Lanschot Kempen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Nederland

GrandVision

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen

Tipterugblik: het overnamebod op Latécoère

0 0 Leestijd ongeveer

Een jaar geleden tipte ik de Franse toeleverancier aan de luchtvaartindustrie Latécoère. Begin juli bracht durfkapitalist Searchlight een cash bod uit van €3,85 per aandeel.

Op het bod zat een premie van 34% ten opzichte van de beurskoers voorafgaande aan het bericht. Searchlight had daarvoor al een belang van 26% genomen. Omdat de koers in de periode daarna geruime tijd tegen de biedprijs noteerde en de kans op een hoger bod uiterst klein was, heb ik het koopadvies begin oktober verlaagd naar ‘verkopen’.

Door de advieswijziging leverde de tip een rendement van circa 16,7% op. Op dit moment noteert het aandeel tegen een koers van €3,53, circa 8% onder het bod. Na het aflopen van de aanmeldtermijn eind vorig jaar houdt Searchlight slechts 65,55% van de stukken. Blijkbaar vonden veel beleggers het bod te mager. Latécoère blijft daarom voorlopig op de Franse beurs genoteerd.

Omzetverwachting 2020

Door herstructureringskosten en opstartkosten voor nieuwe langlopende projecten ligt de winstmarge van Latécoère  op een bedrukt niveau. Het herstructureringsplan Transformation 2020 is  nu afgerond en daar zou het bedrijf vanaf dit jaar de vruchten van moeten plukken.

De recent afgegeven omzetverwachting voor 2020 valt echter tegen. Prijsverlagingen en een lagere vraag bij diverse vliegtuigprogramma’s van Airbus en Boeing leiden naar verwachting tot een autonome omzetdaling van circa 5%. Hierin zit niet de bijdrage van circa 10% op jaarbasis van de overname van de kabeldivisie van Bombardier.

Het bedrijf heeft overigens geen last van de problemen bij de Boeing 737 MAX. Op langere termijn blijven de vooruitzichten goed, gelet op de propvolle orderboeken bij de vliegtuigbouwers. Bij een geschatte k/w van nog geen 11 voor 2021 trek ik het verkoopadvies op naar ‘houden’.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.