Jaaroverzicht Pensioenportefeuille: beste jaar ooit
Het aandelensegment van de portefeuille behaalde een rendement van 25,3%. Die stijging was voornamelijk te danken aan de sterke prestaties van Amerikaanse, maar ook Europese aandelen. De beslissing om eind vorig jaar de posities in het Comgest Growth Europe Fund en het UBS Equity European Opportunity Unconstrained Fund te vergroten en de cashpositie wat terug te brengen, heeft dan ook goed uitgepakt. Het Comgest-fonds was met een rendement van 36,1% verreweg de best presterende portefeuillepositie van het afgelopen jaar. Het UBS Equity European Opportunity Unconstrained Fund behaalde een rendement van 27,1% in 2019.
Aandelen uit opkomende landen achtergebleven
De aankoop van de iShares Core MSCI EM IMI ETF was in eerste instantie minder succesvol. Deze in aandelen uit opkomende landen beleggende ETF behaalde tot begin december een rendement van ruim 13%, maar na een tussensprint in december koerst deze ETF af op een winst van 20% over heel 2019. Niettemin was de timing van mijn beslissing om opkomende landen een grotere weging in het aandelensegment van portefeuille te geven niet ideaal. Dit jaar zijn aandelen uit opkomende landen achtergebleven bij Amerikaanse en Europese aandelen, al was de iShares Stoxx Europe 600 Oil & Gas ETF met een rendement van 10,9% de slechtst presterende aandelenpositie uit de portefeuille.
De uitbreiding van het obligatiedeel met obligaties uit opkomende landen heeft het rendement van de portefeuille goed gedaan. Ik heb eind vorig jaar gekozen voor de iShares J.P. Morgan EM Local Govt Bond ETF. Deze ETF, die belegt in obligaties die in lokale valuta’s door opkomende landen zijn uitgegeven, behaalde dit jaar een rendement van 13,8%. Een prima resultaat. Maar in tegenstelling tot mijn verwachting, presteerde de iShares J.P. Morgan $ EM Bond ETF met een rendement van 17,2% nog beter. Deze ETF belegt in dollarleningen die zijn uitgegeven door opkomende landen. Het obligatiedeel van de portefeuille behaalde daardoor een zeer acceptabel rendement van 12,7% in 2019. Goud, tot slot, won dit jaar maar liefst 20,8% in euro’s. Tussen begin september viel de iShares Physical Gold ETC 5,8% (in dollars) terug, maar in de laatste weken van december maakte goud een flink deel van dit verlies weer goed.
Grootste stijgers 2019
- Comgest Growth Europe Fund 36,1%
- iShares STOXX Europe Small 200 ETF 29,6%
- Dodge & Cox U.S. Stock Fund 29,2%
- UBS Equity European Opportunity Unconstrained Fund 27,1%
- Robeco Europe Conservative Equities Fund 26,3%
Verder lezen?
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.