Tipterugblik: Lincoln Electric nog altijd interessant

De tip voor Lincoln Electric Holdings, marktleider op het gebied van lasapparatuur variërend van kleine draagbare units en lasaccessoires tot geïntegreerde robotsystemen voor industriële toepassingen, kwam na een scherpe koersdaling in de voorliggende maand. De beurskoers viel daarbij terug van een all time high van $101,34 tot minder dan $75.

Als motivatie voor de kooptip schreef ik vorig jaar: ‘De recente koerszwakte biedt kansen gezien de sterke vooruitzichten de komende jaren voor dit groeiaandeel, dat prima scoort op punten als dividend, aandeleninkoop en financiële positie. Ook gezien de nagenoeg schuldvrije balans, is een koopadvies op zijn plaats.’

De start was kwakkelend. De beurskoers zakte eind december vorig jaar, in lijn met de hele markt, nog verder wegzakte naar een dieptepunt van $72,28. Toen volgde een geleidelijk koersherstel voor Lincoln Electric, dat op 30 oktober met kwartaalcijfers komt.

Over heel 2018 werd uiteindelijk een ruim 15% hogere omzet van $3,03 mrd gerealiseerd. Voor het lopende boekjaar mag gerekend worden op een groei van ongeveer 1%.

Correct gewaardeerd

Toen ik Lincoln Electric vorig jaar tipte, was de geschatte k/w 16 en het dividendrendement 2,5%. Nu is de geschatte k/w bijna 19 en het dividend 2,1%. Daarmee wordt het aandeel momenteel correct gewaardeerd. Sinds de tip van vorig jaar staat er een koerswinst van 21%. Bovendien ontvingen aandeelhouders in totaal $1,88 aan dividend. Doordat de dollar bovendien steeg ten opzichte van de euro, ligt het totaalrendement nog een stuk hoger.

Instappen Lincoln Electric bij lagere koers

Vorig jaar tipte ik het aandeel mede vanwege de sterke focus op het dividend. Dat wordt al ruim 20 jaar op rij verhoogd. Vorige week nog maakte Lincoln Electric bekend de uitkering te verhogen met 4,3% tot $0,49 per kwartaal.

Wie positie heeft, kan het aandeel aanhouden voor de lange termijn. Wie de kooptip vorig jaar niet heeft opgevolgd, kan altijd nog instappen op dagen van koerszwakte. Buy the dips!