Academy special: andermaal records voor Hoogdividendportefeuille

De Hoogdividendportefeuille van Beleggers Belangen is sinds de start vorig jaar zomer inmiddels goed voor een mooi totaalrendement van 14,9%. Veel belangrijker hier is natuurlijk het dividendinkomen, dat in 2019 de grens van €6.000 passeerde.

Na een ontvangen dividend van €1.325 in de tweede helft van 2018 staat de teller in 2019 nu op €4.477. Als we dat afzetten tegen de startwaarde van de hoogdividendportefeuille van €100.000 is het beeld zeer fraai, terwijl we nog een vol kwartaal te gaan hebben dit jaar en een flink aantal posities nog ex-dividend zal noteren.

Kwartaalbetalers

Zo zullen we nog drie keer het maandelijkse dividend van Realty Income incasseren (zie verderop), en ging Procter & Gamble op 17 oktober ex-dividend, volgende maand gevolgd door farmaceut Pfizer (7 november), oliemajor Royal Dutch Shell (14 november) en het Franse telecombedrijf Orange (2 december).

Deze aandelen zijn bijna allemaal kwartaalbetalers; alleen Orange keert halfjaarlijks dividend uit. Met name in Europa is een kwartaaldividend nog altijd vrij ongebruikelijk. Het is met name terug te vinden binnen hoogdividendsectoren als olie/gas, farmacie en vastgoed, niet toevallig drie sectoren die sterk vertegenwoordigd zijn in de hoogdividendportefeuille. Een maandelijks dividend is al helemaal een zeldzaamheid, ook in de Verenigde Staten.

Realty Income

Onder het handjevol aandelen dat elke maand dividend uitbetaalt is Realty Income met afstand het best presterende op de beurs. Ook analisten zijn nog altijd laaiend enthousiast over Realty, dat na ruim een jaar in de Hoogdividendportefeuille 61% koerswinst heeft geboekt en mede hierdoor de zwaarste weging heeft.

De zoektocht naar inkomen in het laagrenteklimaat legt Realty Income als kwaliteitsaandeel binnen de vastgoedsector zeker geen windeieren. Op het moment van schrijven noteert het aandeel rond de hoogste koers ooit op ongeveer $78.

Meer in het vat

Volgens de analisten van Jefferies zit er nog veel meer in het vat voor Realty Income. REIT’s als Realty profiteren van het lage renteklimaat en de analisten verwachten dat de rente op korte termijn nog verder omlaag kan. Beleggers op zoek naar rendement hebben weinig opties en de vastgoedsector is nu een relatief veilige plek om een hoog dividendrendement te incasseren.

De voorkeur van Jefferies gaat daarbij uit naar de zogenaamde net lease REIT’s, waarbij de huurder zelf verantwoordelijk is voor zaken als onderhoud en verzekeringen. Deze REIT’s komen qua cashflow het meest in de buurt van obligaties. Ze werken met langdurige contracten van 10-20 jaar en een zeer goed gespreide portefeuille met klanten uit ‘veilige’ sectoren zoals restaurants, apothekersketens, sportscholen, discountretailers, bioscoopketens en doe-het-zelf-zaken, die veel minder last hebben van online concurrentie.

Jefferies verhoogde het koersdoel voor Realty Income naar $99, waarmee er sprake is van een zogenaamde ‘street high’, het hoogste koersdoel van alle analisten die het aandeel volgen.

Bouygues

Nog zo’n uitblinker in 2019 is het Franse conglomeraat Bouygues, dat de afgelopen weken door verschillende analisten werd aangeprezen.

Op 10 oktober verhoogde ook Bank of America Merrill Lynch het advies verhoogde naar ‘buy’ met een koersdoel dat van €38,5 naar €42 ging. De analisten van de zakenbank spraken met het management van Bouygues en concluderen dat het gecombineerde bouw-, telecom- en mediabedrijf er prima voor staat. De sterke cashflowgeneratie moet het voor Bouygues mogelijk maken het dividend te verhogen, aldus de analisten, die speculeren op een speciaal dividend indien het volledige belang in Alstom wordt verkocht.

De adviesverhoging resulteerde in een koerswinst van 2,7%. Bouygues is in 2019 ruim 23% gestegen en noteert rond de hoogste jaarkoers.