Enorm groeipotentieel voor IT-securityspecialist
Het Oostenrijkse Cyan ging in maart vorig jaar naar de mkb-beurs in Frankfurt. Met een jaaromzet van €20 mln is het een dreumes vergeleken met grote spelers als Akamai en Symantec, maar naar eigen zeggen heeft het een unieke propositie. De beveiligingssoftware wordt namelijk niet op mobiele telefoons en tablets geïnstalleerd, maar is voor gebruikers beschikbaar via het netwerk van telecombedrijven.
Die kunnen de software van Cyan onder eigen merknaam aan hun klanten aanbieden. Cyan krijgt een deel van de omzet. Voor telecomaanbieders is dit interessant, want zo hoeven ze geen grote investeringen te doen.
Na T-Mobile werd eind vorig jaar Orange als tweede grote klant binnengehaald. Dit was een belangrijke doorbraak. Orange gaat de software vanaf eind dit jaar uitrollen over zijn netwerk, met in potentie meer dan 260 miljoen gebruikers. Er zitten nog tientallen nieuwe klanten in de pijplijn. Met Wirecard gaat het bedrijf ook banken en verzekeraars bedienen.
Groeipotentieel voor IT-securityspecialist
Het bedrijf ziet een enorm marktpotentieel van €2,5 mrd en mikt op een aandeel van 10%. Dat zou neerkomen op een jaaromzet van €250 mln. Vooral dankzij Orange zal de omzet in 2021 naar verwachting uitkomen op minstens €75 mln, met een ebitda-marge van circa 50%.
Voor dit jaar is de winstverwachting onlangs verlaagd. Op een omzet van €35 mln komt de ebitda uit op €14 mln, in plaats van €20 mln. Het bedrijf gaat extra investeren in onder meer marketing en onderzoek en ontwikkeling. Om die reden is daarnaast in juli nog eens €25 mln opgehaald met een emissie.
Cyan interessante smallcap
De winstwaarschuwing en de kapitaaluitgifte vielen niet goed bij beleggers. De koers heeft vanaf de piek eerder dit jaar 44% verloren en noteert nu onder de introductieprijs van €23. Als de mooie groeibeloftes uitkomen, zakt de k/w in 2021 onder de 10. Deze smallcap is interessant voor beleggers die een bovengemiddeld risico niet uit de weg gaan.
| Fondscode (ISIN) | DE000A2E4SV8 |
| Beurs | Frankfurt |
| Hoogste koers 12 mnd* | €36,80 |
| Laagste koers 12 mnd* | €19,20 |
| Beurswaarde | €180,6 mln |
| Koers-winstverhouding 2019 (t) | 23,4 |
| Dividendrendement (t) | – |
Verder lezen?
Jeroen Boogaard
Jeroen Boogaard (1973) schrijft sinds 2011 voor Beleggers Belangen. Sinds 2010 is hij actief als zelfstandig financieel journalist, daarvoor werkte hij twaalf jaar bij een beleggingsmagazine als analist en later als adjunct-hoofdredacteur. Zijn specialisaties zijn vastgoed, Exchange Traded Funds (ETF's) en Nederlandse small- en midcaps.