Maker diepvriesvoedsel richt zich op groei
Het in het Verenigd Koninkrijk gevestigde Nomad Foods is producent van diepvriesvoeding, met naast Iglo ook merknamen als Birds Eye, Findus en het vorig jaar overgenomen Aunt Bessie’s. Nomad werd als investeringvehikel opgericht in 2014 door onder meer Martin E. Franklin, de voormalig topman van het succesvolle Amerikaanse Jarden. In 2015 werd Iglo Group, dat in Nederland bekend is van de vissticks, overgenomen voor €2,6 mrd van durfinvesteerder Permira. Sinds 2016 is Nomad genoteerd aan de Amerikaanse beurs.
Tiende kwartaal op rij
Het bedrijf realiseert het grootste deel van zijn omzet in het Verenigd Koninkrijk (27%), Italië (18%) en Duitsland (14%). De jongste winst- en omzetcijfers die Nomad op 8 augustus bekendmaakte waren beter dan verwacht, deels geholpen door acquisities en wisselkoerseffecten, met een 10% hogere omzet van €537,8 mln (consensus €535 mln). Organisch groeide de omzet dankzij prijsverhogingen met 3,5%. Wel daalden de volumes met 0,5%. Desondanks was het voor Nomad alweer het tiende kwartaal op rij waarin een organische omzetgroei werd gerealiseerd.
Het bedrijf investeert flink in innovatie, wat zijn vruchten afwerpt in de door lage groeicijfers gekenmerkte ‘frozen foods’-markt. Zo wordt hard gewerkt aan de uitbreiding van het aanbod met op plantaardige eiwitten gebaseerde producten en zijn de vissticks sinds kort ook glutenvrij verkrijgbaar. Door de sterke resultaten weet Nomad zijn schuldpositie (€1,4 mrd nettoschuld eind 2018) snel terug te brengen, waarmee ruimte ontstaat voor aanvullende acquisities.
Nomad Foods op goede koers
Voor 2019 rekenen analisten op een omzetgroei van 7% tot ruim €2,3 mrd voor Nomad, dat tegen een geschatte k/w van 15 noteert. Een dividend lijkt onwaarschijnlijk met Franklin als co-chairman. In zijn tijd bij Jarden werd het dividend in 2012 geschrapt ten faveure van aandeleninkoop om de beurskoers te stimuleren. Uiteindelijk werd Jarden overgenomen. En ook de kooptip Nomad is overnamekandidaat.
De auteur heeft een positie in Nomad Foods.
Verder lezen?
Menno van Hoven
Menno van Hoven (1978) schrijft sinds 2007 voor Beleggers Belangen. Sinds 2011 beheert hij de dividendportefeuille. Menno is in 2002 afgestudeerd aan de Hogeschool voor Economische Studies in Rotterdam (management, economie, recht). Tijdens zijn studie werd hij in 2000 tweede in het landelijke beursspel van het Algemeen Dagblad, waarna hij zijn beleggingscarrière via onder meer MeesPierson en de dealingroom van Fortis Bank uiteindelijk voortzette bij Beleggers Belangen.