Updates

Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

ING

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AND

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

AMG

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Takeawaycom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Tip Terugblik Menno van Hoven, 25 jun 17:00

Tipterugblik dividend: valse start voor Arkema

0 0 Leestijd ongeveer

Updates

Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

ING

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AND

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

AMG

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Takeawaycom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen

Een jaar geleden tipte ik het Franse chemiebedrijf Arkema op een koers van €98,90. Na een sterke start viel het aandeel, dat eveneens werd toegevoegd aan de Dividendportefeuille, sterk terug. Inclusief dividend staat er nu een negatief rendement van 16%.

Op 29 juni vorig jaar was Arkema tip in de Dividendspecial. Kort daarvoor was het aandeel van het Franse speciaalchemiebedrijf toegevoegd aan de Dividendportefeuille. De volledige analyse en motivatie voor de tip en aankoop een jaar geleden leest u hier terug.

Glijvlucht

In eerste instantie pakte de tip goed uit, met een beurskoers die piekte op €111,65 in september 2018. Sindsdien begon een glijvlucht, in lijn met de hele cyclische chemiesector. Voor Arkema zat de pijn vooral in een zwakkere vraag uit de auto- en electronicasector. Op 27 december werd het voorlopige dieptepunt bereikt op €72,64. Dit jaar is er herstel. Bij een actuele koers van €80,42 is er echter nog altijd een koersverlies van ruim 20%.

Inclusief dividend (Arkema ging op 27 mei ex-dividend voor €2,50 per aandeel) staat er nog altijd een negatief rendement van bijna 16%. Overigens was de tip van vorig jaar, zoals alle Dividendportefeuille-aandelen, nadrukkelijk voor de lange termijn bedoeld.

Hogere verkoopprijzen, lagere omzetgroei

Onderliggend draait Arkema nog altijd prima. In 2018 boekte het bedrijf een 5,9% hogere omzet van €8,8 mrd. De omzet van €2,2 mrd in het jongste (eerste) kwartaal betekende een terugval van de omzetgroei. Wel slaagde Arkema erin om gemiddeld genomen hogere verkoopprijzen voor zijn producten te realiseren. De ebitda-marge kwam in het jongste kwartaal uit op 16,7% tegen 17,6% een jaar eerder.

Voor heel 2019 gaat Arkema uit van blijvend moeilijke omstandigheden. De mondiale vraag blijft onder druk staan door het volatiele macro-economische klimaat en de geopolitieke onzekerheden. Het bedrijf is namelijk wereldwijd actief, en minder dan 40% van de omzet komt uit Europa. Voor 2019 rekent Arkema daarbij op een ebitda die vergelijkbaar is met die uit het recordjaar 2018.

(Zeer) lange termijn

Zoals gezegd is het aandeel vooral interessant voor de (zeer) lange termijn. In dat opzicht bieden de sterke balans en kasstroom houvast. Daarnaast blijft Arkema, dat nog altijd een overnamekandidaat is, actief op zoek naar expansie via acquisities. Zo deed het in mei nog de overname van het Amerikaanse ArrMaz voor $570 mln.

Met een geschatte k/w van minder dan 10, een dividendrendement van 3,1% en sterke groeivooruitzichten op lange termijn is Arkema uiteraard nog steeds koopwaardig. Wie nog geen positie heeft, kan profiteren van de koersdaling sinds vorig jaar. Wie wel al positie heeft, krijgt een mooie kans om het jaarlijks groeiende dividend tegen gunstige koersen te herbeleggen. Voor de Dividendportefeuille zal ik dat tegen de slotkoers van vrijdag aanstaande doen. Buy the dips.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,95 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!