Updates

Aandelen Nederland

Sligro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

GrandVision

Advies
kopen
Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

TKH

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
houden
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
verkopen
image description
Analisten Stephen Hendriks, 28 apr 09:00

Waarom Robeco Europa en opkomende landen verkiest boven de VS

0 0 Leestijd ongeveer

Updates

Aandelen Nederland

Sligro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

GrandVision

Advies
kopen
Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

TKH

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
houden
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
verkopen

Robeco gaat niet uit van een crash op de Amerikaanse beurs, maar ziet elders toch betere kansen.

In gesprekken met klanten wordt Robeco-strateeg Fabiana Fedeli vaak dezelfde vraag gesteld: ‘Is het tijd om winst te nemen op aandelen uit opkomende landen?’ Opmerkelijk genoeg wordt diezelfde vraag niet gesteld over de Amerikaanse beurs. Beleggers gaan er bijna klakkeloos vanuit dat de Amerikaanse aandelenmarkt net zo sterk blijft presteren als de afgelopen jaren, terwijl andere belangrijke aandelenmarkten als een nachtkaars uitgaan.

Robeco schetst een ander scenario. De fondsbeheerder gaat niet uit van een ineenstorting van de Amerikaanse beurs. Als dat zou gebeuren, zouden ook andere aandelenmarkten omlaag worden getrokken. Ook verwacht Robeco dit jaar geen recessie in de VS. Consumentenbestedingen bepalen namelijk 70% van het Amerikaanse bbp. Door de krapte op de arbeidsmarkt staat de Amerikaanse consument er relatief goed voor, aldus Robeco.

Waardering

Wel meent de fondsbeheerder dat de stimulans van de belastingverlaging van de regering-Trump is uitgewerkt. Dat heeft gevolgen voor de groei van de winst per aandeel. Robeco gaat voor de Amerikaanse beurs uit van een groei van de winst per aandeel van 4,1% dit jaar. In Europa en in de opkomende landen ligt de winstgroei hoger, op respectievelijk 5,5 en 6,8%. Toch heeft de Amerikaanse beurs een duidelijk hogere waardering. De koers-winstverhouding voor dit jaar bedraagt 17,2. Dat is aanmerkelijk hoger dan de waardering van de Europese beurs (13,6) en de aandelen uit opkomende landen (12,1). Amerikaanse aandelen hebben dan ook een ‘neutrale’ weging terwijl Robeco juist ‘overwogen’ is in Europese aandelen. Net als in opkomende landen als Zuid-Korea, China en Rusland en – in iets mindere mate – Brazilië, Peru, Indonesië en Hongarije.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,95 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!