Uiteenlopende verrassingen in opkomende markten

Eerder uitte Schroders nog zijn zorgen over de hernieuwde politieke onzekerheid in Brazilië door nieuwe beschuldigingen tegen president Temer. Die zouden een fragiel herstel van het economisch vertrouwen in de knel brengen en hun sporen in de reële Braziliaanse economie achterlaten. Schroders wijst er nu op dat president Temer tot nog toe heeft weten te overleven en zelfs verdere hervormingen heeft kunnen doorvoeren, zoals voorstellen voor de herziening van de arbeidsmarkt. Schroders verwacht dat het vertrouwen van bedrijven en consumenten in Brazilië mede daardoor snel zal herstellen en verder verbeteren.

Verrassingen

Wat Schroders echter nog meer verrast is de sterke verbetering van de inflatie, die de analist tot de verwachting brengt dat de rente in Brazilië dit jaar nog verlaagd zal worden van 9,25% tot 7,75%. Dit zal een verdere stimulans van de groei in 2018 kunnen betekenen.

India stelt Schroders juist teleur. Allereerst vallen de groeicijfers tegen. De radicale stap van demonetiseren die eind 2016 werd gezet heeft nu alsnog tot een scherpe marktreactie geleid. Daarnaast heeft de nieuwe ‘Goods and Services tax’ volgens Schroders een grote negatieve invloed gehad op de Indiase economie, waardoor de analist de verwachte economische groei voor dit jaar bijstelt van 7,4% naar 6,9%. Op lange termijn zal de belastingmaatregel wel de efficiëntie verhogen, stelt Schroders. De inflatie in India ligt met 2,4% ruim onder de doelstelling van 4%. Een uitdaging die de vermogensbeheerder nog wel ziet is de herkapitalisatie van Indiase banken. Die kan de overheid $90 mrd kosten, wat indruist tegen budgetbeloften.

Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.