Franklin Templeton: Brexit

Terwijl kranten in het Verenigd Koninkrijk momenteel druk speculeren over de uitkomst van het naderende referendum over het Britse lidmaatschap van de Europese Unie, hebben beleggers op het Europese vasteland volgens Franklin Templeton duidelijk minder belangstelling voor dit vraagstuk. Toch kan een Brexit wel degelijk verstrekkende gevolgen hebben. Niet alleen voor het Verenigd Koninkrijk, maar ook voor markten in heel Europa en daarbuiten.

Als de Britten kiezen voor een Brexit, zal de volatiliteit langer aanhouden in zowel het Verenigd Koninkrijk als de bredere Europese markt

Sinds de Britse premier David Cameron de datum van het referendum heeft bevestigd, heeft een aantal Britse effecten te kampen met volatiliteit. Franklin Templeton spreekt de verwachting uit dat deze situatie de komende maanden in hevigheid toeneemt. Voor bepaalde Britse obligaties die in euro’s genoteerd staan, zijn de spreads zonder duidelijke reden aanzienlijk breder geworden. Daaruit maakt Franklin Templeton op dat veel Europeanen momenteel hun posities in het VK verkopen. De volatiliteit kan zich echter ook uitbreiden naar Europese effecten, en het is voor beleggers zaak om goed op te letten – zeker omdat de uitslag van het referendum hoogst onzeker is. Als de Britten ervoor kiezen om in de EU te blijven, dan zullen de markten vrij snel bedaren, zo verwacht Franklin Templeton. Massaal verkochte beleggingen kunnen dan erg populair worden, en heel waarschijnlijk ontstaan er dan enkele goede beleggingskansen. Als de Britten kiezen voor een Brexit, zal de volatiliteit langer aanhouden in zowel het Verenigd Koninkrijk als de bredere Europese markt. Franklin Templeton verwacht dat obligaties uit perifere landen in dat geval massaal worden verkocht en dat er ook in andere landen onzekerheid ontstaat over het eigen EU-lidmaatschap.

Tot aan het Britse referendum liggen er nog weken van discussie, debat en handel in het verschiet, maar bij alle onrust is het volgens Franklin Templeton belangrijk om te onthouden dat Europa het Verenigd Koninkrijk nodig heeft, en omgekeerd.