Updates

Aandelen Nederland

AMG

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ordina º

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Alphabet

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

Wereldhave

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Randstad

Advies
houden
Aandelen Nederland

Nedap

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

Signify

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Flow Traders

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden

Updates

Aandelen Nederland

AMG

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ordina º

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Alphabet

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

Wereldhave

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Randstad

Advies
houden
Aandelen Nederland

Nedap

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

Signify

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Flow Traders

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Opinie Redactie Beleggers Belangen, 27 jun 2013 12:34

Favorieten in de Benelux

0 0 Leestijd ongeveer

Kepler Cheuvreux legt in de Benelux-portefeuille een zwaarder accent op cyclische aandelen.

Met de opname van ASMI en het Belgische bedrijf Umicore heeft Kepler Cheuvreux een zwaarder accent gelegd op bedrijven die gevoelig zijn voor de economische ontwikkelingen. In de modelportefeuille zitten ook Arcadis en de Belgische bank KBC.

Kepler Cheuvreux neemt onder de huidige macro-economische omstandigheden een neutraal standpunt in ten aanzien van het beleggen in bedrijven in de Benelux. De bank vindt het gepast om in het pakket van favoriete aandelen een evenwicht te hebben tussen groei-, waarde- en cyclische aandelen. De bank is ook positief over financiële instellingen in de Benelux en in die categorie is KBC favoriet. Na het sterke koersverloop van de largecaps heeft de bank nu een voorkeur voor mid- en smallcaps.

Arcadis is geselecteerd vanwege de door acquisities in Latijns Amerika en het Verre Oosten versterkte posities in die regio's, waar meer groei is en betere marges te behalen zijn. Ook is Arcadis bezig de momenteel nog lage marges in West-Europa op te schroeven. Kepler Cheuvreux meent dat de combinatie van een verbeterende groei en marge niet in de aandelenkoers verwerkt is. Het koersdoel is €25.

Bij ASMI is het cyclische aspect interessant, nu de investeringen in de chipsector voorzichtig aantrekken. Bovendien ziet Kepler grote groeikansen voor de zogenoemde ALD-technologie. Het koersdoel is €33.

Kepler Cheuvreux meent dat de markt geen oog heeft voor de verbetering van de financiële status van KBC, en denkt dat de staatssteun voor 2015 geheel zal zijn terugbetaald, dat de winsten gaan groeien en dat in 2014 weer dividend (€1) uitgekeerd zal worden. Het koersdoel is €41. Op langere termijn kan KBC doorgroeien naar een dividend van €2,50 over 2016 −bij de huidige koers een dividendrendement van 8,3%.

Voor Umicore (onder andere catalysatoren, bijzondere metalen en recycling) zal de economische tegenwind afnemen. Ook profiteert het bedrijf van de scherpere milieu-eisen in 2014 voor met diesel aangedreven vrachtwagens. Het koersdoel is €42.