Broadcom zorgt voor opluchting onder beleggers in AI-aandelen
Het sentiment bij beleggers rond AI viel de afgelopen tijd wat tegen met negatieve reacties op de cijfers van onder meer Nvidia en Marvel. Het kwartaalrapport van Broadcom zorgde voor opluchting want de omzet van de halfgeleider- en softwaregroep groeide in de drie maanden tot 2 februari met een kwart naar $14,9 mrd. Dat was boven de verwachte $14,6 mrd.
Ook de winst per aandeel kwam met $1,60 boven de prognose van $1,50 uit. De omzet van de halfgeleiderafdeling klom met 11% op jaarbasis maar het gedeelte AI-chips liet een groei met 77% optekenen naar $4,1 mrd. Dit cijfer zal in het lopende kwartaal verder toenemen naar $4,4 mrd.
Alternatief voor Nvidia
Broadcom heeft een aantal grote klanten als Alphabet, Meta, Amazon en TikTok-eigenaar ByteDance. Die bedrijven zoeken naar alternatieven om het monopolie van Nvidia in AI-chips te omzeilen. Daarvoor kloppen ze aan bij Broadcom, dat AI-chips op maat produceert voor specifieke toepassingen. Die zijn efficiënter op het vlak van stroomverbruik en vaak ook goedkoper dan de algemene GPU’s van Nvidia.
Broadcom onderhandelt naar verluidt ook met OpenAI en Apple. De omzet van de afdeling infrastructuursoftware groeide met 47% naar $6,7 mrd. De omzet zou in het lopende kwartaal stabiel blijven op $14,9 mrd of 20% meer dan een jaar eerder.
Kwetsbaar in China
Punt van aandacht is de hoge blootstelling aan China, dat voor ongeveer een vijfde van de omzet instaat. Een tarievenoorlog zou slecht nieuws betekenen. Verder is door de talrijke overnames van de voorbije jaren ook de balanspost goodwill vrij hoog, net als de schuld ($66,6 mrd). Door de hoge kasstromen is dit voorlopig geen probleem.
Advies aandeel Broadcom blijft ‘kopen’
Broadcom noteert tegen 30 keer de omzet van het lopende boekjaar. Dat is vrij pittig maar gezien de hoge groei, de aandeelhoudersvergoedingen en het vooruitzicht op nieuwe klanten komt het bedrijf daar voorlopig mee weg. Het koopadvies blijft staan.
| Broadcom | ||||
| 2026(t) | 2025(t) | 2024 | ||
| Omzet ($ mrd) | 72,2 | 62,5 | 51,6 | |
| Winst p.a. ($) | 7,82 | 6,61 | 4,87 | |
| Dividend p.a. ($) | 2,5 | 2,36 | 2,17 | |
Verder lezen?
Koen Lauwers
Koen Lauwers (1975) is master in de handels- en consulaire wetenschappen en heeft een aanvullende master in de Bedrijfsinformatica (Vrije Universiteit Brussel). Hij startte in 1999 als analist technologie-aandelen en doet als onafhankelijk financieel analist aan beleggingsresearch voor verschillende marktpartijen. Koen heeft een brede kijk op de financiële markten en is met name gespecialiseerd in grondstoffen, valuta's, macro-economie en geopolitieke evoluties.