Genmab | Biotechbelofte uit de gratie geraakt
Toen wij vorig jaar Genmab tipten, noteerde het aandeel DKK2110, al fors lager dan de bijna DKK33.000 die werd bereikt in november 2022. Dit jaar is de koers zonder duidelijke reden verder gedaald tot DKK1427. Genmab staat niet alleen; een branchegenoot als Biogen is eenzelfde lot beschoren. De Nasdaq Biotechnology Index noteert dit jaar echter vlak.
Genmab richt zich op de behandeling van verschillende vormen van kanker. Door stevig oplopende kosten daalde de nettowinst vorig jaar met 20%. Dit jaar zullen de kosten maar liefst 30% hoger uitvallen. Voor dit jaar rekent het bedrijf nog wel op een stijging van het operationeel resultaat van DKK 5321 over 2023 tot DKK 5800-6700.
Kosten lopen op
De kosten lopen zo op omdat Genmab meer en meer inzet op nieuwe medicijnontwikkeling. Daarmee moet het tijdig een goede vervanger vinden voor kaskraker Darzalex, werkzaam tegen beenmergkanker. Beleggers zijn voorzichtiger geworden nu Genmab meer afhankelijk wordt van medicijnontwikkeling en partners. Op deze koers zien wij meer opwaarts potentieel bij Genmab dan neerwaarts risico. Het advies blijft ‘kopen’.