Updates

Aandelen Nederland

Adyen

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Amazon

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

ING

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Alphabet

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

KPN

Advies
houden
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Sanofi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Signify

Advies
houden
Aandelen Nederland

Besi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
houden
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Allfunds

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Koen Lauwers, 30 okt 15:42

KPN | Op schema voor 2024

0 0 Leestijd ongeveer

Het derde kwartaal bevatte weinig verrassingen bij KPN, dat de jaarprognoses bevestigde en volop doorgaat met de uitrol van het landelijke glasvezelnetwerk.

De organische omzet (exclusief overnames) van KPN is in het derde kwartaal met 3,7% geklommen naar €1,3 mrd. KPN kreeg er 45.000 mobiele klanten bij en groeide ook in breedband en glasvezel. Tussen juli en september kwamen er 110.000 nieuwe aansluitingen bij, wat het totaal op 4,63 miljoen bracht. Daarmee is de penetratiegraad gestegen naar 62%. Deze moet tegen 2026 verder oplopen naar 80%.

De consumentendivisie deed het goed (omzet +2,7%), maar de beste prestatie kwam van de zakelijke divisie (omzet +5,9%). De vrije kasstroom ligt na drie kwartalen met €542 mln 1,7% lager dan een jaar eerder, als gevolg van een hogere belastingfactuur en rentebetalingen. De aangepaste bedrijfswinst na leasekosten (ebitdaal) klom met 2,3% naar €643 mln, iets boven de verwachtingen. KPN handhaaft de jaardoelstellingen en gaat dus nog steeds uit van een omzetgroei met 3%, een ebitdaal van €2,5 mrd en een vrije kasstroom van minstens €890 mln. De eerder vooropgestelde langetermijnprognoses gaan uit van een jaarlijkse ebitdaal-groei met 3% en een toename van de vrije kasstroom met 7%.

Schuld loopt verder op

De netto schuld nam toe naar €6,2 mrd tegenover €6,0 mrd  na het tweede kwartaal. Dat komt overeen met 2,5 keer de verwachte ebitdaal. De gemiddelde rentevoet van de uitstaande schuld daalde met 30 basispunten op jaarbasis en bedraagt nu 3,9%. KPN heeft bijna €1,6 mrd aan liquide middelen ter beschikking. Deze bestaan uit een cashpositie van €519 mln en een kredietlijn van €1,1 mrd.

Advies aandeel KPN blijft ‘houden’

KPN liet eerder al weten tussen 2024 en 2027 in totaal €3,8 mrd te zullen uitkeren waarvan €1 mrd aandeleninkopen en de rest via dividenden. KPN noteert tegen 17 keer de verwachte winst en de ondernemingswaarde (beurswaarde + netto schuld) bedraagt 8,2 keer de ebitdaal. Dat is vrij hoog in vergelijking met de meeste Europese sectorgenoten, terwijl het dividendrendement (4,6%) niet uitzonderlijk hoog is. Het advies blijft ‘houden’.

KPN kerncijfers
2025(t) 2024(t) 2023
ebitdaal (€ mrd) 2,58 2,5 2,41
dividend € p.a. 0,19 0,17 0,15
nettowinst € p.a. 0,24 0,22 0,20

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ