VS | Aandelen blijven aantrekkelijk

Begin deze week waren de aandelenmarkten extreem volatiel. Goldman Sachs stelt dat marktcorrecties van rond de 10% vanaf een eerdere piek in het verleden vaker wel dan niet aantrekkelijke koopkansen boden. De S&P 500 is vanaf de piek in juli ongeveer 8,5% gedaald en staat op het moment van schrijven rond 5240 punten.

Goldman Sachs herhaalt zijn verwachting dat de S&P 500 aan het einde van dit jaar rond de 5600 punten staat. De zakenbank verwacht dat de inflatie verder zal dalen en de Amerikaanse economie dit jaar met 2,5% groeit.

Verder houdt de analist er rekening mee dat de Federal Reserve in september de rente zal verlagen, wat in het verleden in het daaropvolgende jaar resulteerde in een rugwind voor de markten, mits de Amerikaanse economie een recessie vermeed.

Bedrijven ‘staan er goed voor’

Fundamenteel gezien staan Amerikaanse bedrijven er volgens Goldman Sachs goed voor. Na een daling of stagnatie gedurende een groot deel van 2022 en 2023, wordt de groei van de bedrijfswinsten voor 2024 en 2025 op respectievelijk 8% en 6% geschat.

Lees ook De tien beste Europese momentumaandelen

De verwachte groei wordt volgens de analist voor een deel weerspiegeld in de huidige relatief hoge waarderingen. Sinds begin dit jaar hebben Amerikaanse aandelen beter gepresteerd dan aandelen uit andere regio’s.

Geschiedenis

De Amerikaanse zakenbank wijst er echter op dat de geschiedenis herhaaldelijk heeft aangetoond dat hoge waarderingen alleen niet voldoende zijn om aandelen te vermijden. De initiële koers-winstverhouding verklaart slechts 6% van het rendement over het volgende jaar.

Bovendien lieten Amerikaanse aandelen met hoge waarderingen in het verleden toch aanzienlijke rendementen zien. Daarom blijft Goldman Sachs overwogen in Amerikaanse aandelen.