Walgreens Boots Alliance | Apotheker in zwaar weer

Een apotheekketen lijkt een veilig en recessiebestendig bedrijf: medicijnen heb je ook in economisch slechte tijden nodig.

Toch noemde Walgreens Boots Alliance (WBA) de lastige omstandigheden voor consumenten als een (tijdelijke) oorzaak van de dramatische operationele gang van zaken. Maar concurrentie van andere retailers speelt ook een rol.

Dividend gehalveerd

Na 47 jaar aan dividendverhogingen halveerde het bedrijf afgelopen januari al het dividend. En de koers is dit jaar ruimschoots gehalveerd nadat er na rapportage van de kwartaalcijfers op 27 juni weer 23,6% af ging.

Lees ook VS | Bidenomics of Trumpflation

Dit ligt niet zozeer aan de omzet, die de laatste jaren relatief stabiel lag tussen de $120 mrd en $139 mrd. De marges zijn de afgelopen jaren wel steeds kleiner geworden en onderaan de streep houdt WBA steeds minder over. Over boekjaar 2023 (tot en met augustus) werd een verlies van $3,1 mrd (-$3,56 per aandeel) gerapporteerd.

Miljardenverlies

En over de eerste negen maanden van boekjaar 2024 rapporteerde WBA een operationeel verlies van maar liefst $13,1 mrd (-$6,53 per aandeel), mede door een non cash $12,4 mrd goodwill-afwaardering op VillageMD. Dat onderdeel levert medicijnen zonder verwijzing van een medisch specialist. Een kwart van de 8500 WBA-winkels is verlieslatend.

WBA wil de komende drie jaar een deel hiervan gaan sluiten en een deel verbeteren. En er moet voor $1 mrd aan kosten bespaard worden. Dit alles om weer tot betere marges en winstgevendheid te komen.