De plotselinge en hevige koersval van Nvdia beheerste afgelopen week de berichtgeving over de financiële markten. Kort daarvoor was het AI-icoon met een beurswaarde van meer dan $3,3 bln nog het meest waardevolle bedrijf ter wereld geworden, nog voor Apple en Microsoft.
In de commentaren na de koersval van de afgelopen dagen werd enkele keren de vergelijking getrokken met de opkomst en neergang van Cisco Systems tijdens de internethype van de late jaren negentig.
In hun boek The Fundamental Index beschrijven Robert Arnott en Jason Hsu de implosie van Cisco dat (ook) zo’n $500 mrd aan beurswaarde verloor. Cisco noteerde op de top van de internetbubbel tegen liefst dertig keer de omzet.
Ook Nvidia is stevig gewaardeerd. Zelfs na de recente koersval is de beurswaarde van het concern nog 47 keer zo hoog als de omzet van het afgelopen boekjaar, met de aantekening dat de omzetgroei wel bijzonder hoog is.
Cisco en Nvidia
Verschillen zijn er echter ook. Het verlies van $500 mrd aan beurswaarde van Cisco Systems nam dertig maanden in beslag en was daarmee goed voor een daling van meer dan 80% van de beurswaarde. Nvidia’s verlies van $550 mrd vanaf de intraday-top is absoluut gezien enorm, maar betekent een daling van ‘slechts’ 16%.
Hoewel het natuurlijk paste in zijn visie op indexbeleggen – en de door hem geïntroduceerde ‘fundamentele indices’ – had Arnott in zijn in 2008 verschenen boek wel een punt over de gevolgen van de implosie van Cisco voor indexbeleggers. Zij dachten via indexfondsen gespreid belegd te zijn maar zagen het rendement op hun belegging in negatieve zin gedomineerd worden door één aandeel, Cisco.
MSCI World Index
De geschiedenis herhaalt zich enigszins. Kwantitatief strateeg Andrew Lapthorne van Société Générale berekende namelijk dat Nvidia goed is voor liefst drie procentpunt van het rendement van de 1464 aandelen tellende MSCI World Index van 11,9% dit jaar.
Voor de huidige generatie (index)beleggers misschien aanleiding om nog eens kritisch naar hun indexproducten te kijken.
Updates
Allianz
Novartis
HAL Trust
Home Depot
Aegon
HSBC
Walmart
Siemens
L'Oréal
Enel
ASML
ABN Amro
Scheve verhouding | Eén aandeel bepaalt het beurssentiment
In de commentaren na de koersval van de afgelopen dagen werd enkele keren de vergelijking getrokken met de opkomst en neergang van Cisco Systems tijdens de internethype van de late jaren negentig.
In hun boek The Fundamental Index beschrijven Robert Arnott en Jason Hsu de implosie van Cisco dat (ook) zo’n $500 mrd aan beurswaarde verloor. Cisco noteerde op de top van de internetbubbel tegen liefst dertig keer de omzet.
Ook Nvidia is stevig gewaardeerd. Zelfs na de recente koersval is de beurswaarde van het concern nog 47 keer zo hoog als de omzet van het afgelopen boekjaar, met de aantekening dat de omzetgroei wel bijzonder hoog is.
Cisco en Nvidia
Verschillen zijn er echter ook. Het verlies van $500 mrd aan beurswaarde van Cisco Systems nam dertig maanden in beslag en was daarmee goed voor een daling van meer dan 80% van de beurswaarde. Nvidia’s verlies van $550 mrd vanaf de intraday-top is absoluut gezien enorm, maar betekent een daling van ‘slechts’ 16%.
Hoewel het natuurlijk paste in zijn visie op indexbeleggen – en de door hem geïntroduceerde ‘fundamentele indices’ – had Arnott in zijn in 2008 verschenen boek wel een punt over de gevolgen van de implosie van Cisco voor indexbeleggers. Zij dachten via indexfondsen gespreid belegd te zijn maar zagen het rendement op hun belegging in negatieve zin gedomineerd worden door één aandeel, Cisco.
MSCI World Index
De geschiedenis herhaalt zich enigszins. Kwantitatief strateeg Andrew Lapthorne van Société Générale berekende namelijk dat Nvidia goed is voor liefst drie procentpunt van het rendement van de 1464 aandelen tellende MSCI World Index van 11,9% dit jaar.
Voor de huidige generatie (index)beleggers misschien aanleiding om nog eens kritisch naar hun indexproducten te kijken.
Tags
Alert
Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.Verder lezen?
Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €11,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier!
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Hoogdividendportefeuille, de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.
Meer van deze expert