Duurzame portefeuille | Sterke cijfers zorgen voor recordstand

Beter dan verwachte bedrijfscijfers en de hoop op een zachte landing brachten de afgelopen maand nieuwe recordstanden. op de borden. Een blik op de winnaars en verliezers in de portefeuille.

Drie winnaars

Op 15 april is HP ingeruild voor cybersecuritybedrijf Gen Digital. Beide aandelen zijn relatief laag gewaardeerd, maar Gen Digital heeft aanzienlijk betere groeiverwachtingen. Op 9 mei publiceerde Gen Digital de kwartaalcijfers. De omzet en winst groeiden iets sneller dan verwacht, maar beleggers reageerden vooral verheugd op de aankondiging dat Gen Digital een aandeleninkoopprogramma lanceert van maar liefst $3 mrd.

Aangezien de huidige marktwaarde op dat moment rond de $13 mrd bedroeg was de omvang enorm: tussen de 20 en 25% van de uitstaande aandelen wordt ingekocht. De aandeleninkoop zal waarschijnlijk meer dan een jaar duren. Beleggers waardeerden het goede nieuws met een koersstijging van meer dan 20%.

Het tweede best presterende aandeel was Infineon. De Duitse chipmaker publiceerde slechter dan verwachte cijfers. De zwakke vraag in diverse eindmarkten, zoals de automotive-sector, zette het resultaat onder druk. Het bedrijf verwacht op termijn wel weer te profiteren van de goede productmix in diverse groeimarkten. Beleggers hadden vooral oog voor het goede nieuws: het aandeel ging zo’n 20% hoger. Daarmee werd de daling eerder dit jaar vrijwel volledig goedgemaakt.

Ook Palo Alto herstelde van een eerdere koersdaling. De branchegenoot van Gen Digital gaat met IBM een samenwerking aan om AI-toepassingen in de markt te zetten. De koers van het aandeel steeg in aanloop naar de cijferpresentatie op 20 mei al zo’n 20% en de cijfers bleken goed. Over het voorgaande kwartaal is meer omzet en winst geboekt dan verwacht en ook de orders ontwikkelden zich beter dan voorzien.

Palo Alto stelde ook de verwachtingen omhoog bij, maar in In de nabeurshandel daalde het aandeel toch ruim 10%. Gevreesd werd voor nog meer schade, maar uiteindelijk bleef het verlies beperkt tot iets minder dan 4%. Palo Alto staat over de maand op de derde plaats.

Bekijk ook het dossier Duurzaam Beleggen

Niet imponerend

De cijfers van Incyte werden evenmin geweldig ontvangen door de markt. Het biofarmabedrijf wacht nog steeds op goedkeuring van de toezichthouders in de trajecten van verschillende medicijnen waardoor de groei tegenviel. Later in de maand maakte Incyte bekend aandelen in te gaan kopen, waarna de koers een sprongetje maakte.

En ook Sage Group kon de markt niet imponeren met de cijfers. Hoewel de Britse aanbieder van administratie- en ERP-software redelijk volgens de verwachting presteerde, was dat voor beleggers niet genoeg. De prognose was teleurstellend en de koers daalde bij opening van de beurs bijna 20%. Ongeveer de helft van dat verlies werd teruggewonnen, maar er bleef een stevige min staan.

Wel goed ontvangen

De cijfers van onder andere Borgwarner en Pandora werden wel goed ontvangen. Automotive-bedrijf Borgwarner behaalde meer groei dan verwacht en verhoogde de verwachtingen. De winst per aandeel groeide met ruim 25% ten opzichte van een kwartaal eerder. De aandelenkoers ging zo’n 10% omhoog na de cijfers. De omzet van juwelenmaker Pandora groeide met 18% en de marge nam met bijna 2% toe. De groeiverwachting voor het aankomende jaar werd bijgesteld van 6-9% naar 8-10%. Het aandeel ging na de cijfers zo’n 6% hoger.

Eerder hebben we geschreven over Johnson Controls, dat bezig was de HVAC-activiteiten te verkopen (verwarming en airconditioning). Vorige week werd bekend dat twee activistische beleggers een belang in het bedrijf hebben opgebouwd. Deze beleggers willen het management stimuleren enkele maatregelen door te voeren waardoor de marge verbetert en kapitaal wordt vrijgespeeld, zoals de verkoop van activiteiten. De koers van het aandeel ging omhoog op het nieuws. De koers van Waste Management steeg op berichten dat het bedrijf mogelijk de natural gas-activiteiten wil verkopen voor $3 mrd. Later viel de koers weer terug.

Ook Netapp ging gestaag omhoog in de afgelopen maand met bijna 15%. Het Amerikaanse IT-bedrijf helpt bedrijven bij het stroomlijnen van data in verschillende omgevingen. Netapp zet klanten over naar producten met hogere marges en behaalt bij een vergelijkbare omzet meer winst. Bij recente cijferpublicaties werden beleggers verrast door de stijging van de winst en steeg de koers sterk. Op 30 mei publiceert Netapp als laatste van de bedrijven in de portefeuille de kwartaalcijfers.

Totaalbalans

Nu vrijwel alle portefeuilleleden de cijfers hebben gepresenteerd, kunnen we de balans opmaken. De aandelen in de Duurzame portefeuille behaalden in het eerste kwartaal van 2024 ongeveer 8% omzetgroei ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar eerder, ruim het dubbele van het marktgemiddelde. De winst per aandeel steeg met bijna 20%, aanzienlijk meer dan de 5% groei van de S&P500.